McPhy chute de près de 8% à 16,03 euros après la publication d'un chiffre d'affaires annuel inférieur aux attentes. "Comme le laissaient présager l’avertissement sur résultat à l’issue du premier semestre et le changement de directeur général fin octobre, 2021 est un exercice de transition, commente ce matin Invest Securities. Heureusement pour McPhy, le groupe est particulièrement bien financé, ce qui lui permet de supporter ce décalage dans la montée en puissance". La trésorerie à fin décembre ressort à 177 millions d'euros.

McPhy a dévoilé hier soir un chiffre d'affaires 2021 de 13,1 millions d'euros, en repli de 4,4%. Le marché tablait sur 14,9 millions.

La perte d'exploitation est attendue par la société aux alentours de 25 millions d'euros contre un consensus de 15 millions.

Le groupe a été pénalisé par les projets de structuration nécessaires au passage à l'échelle industrielle, ainsi que par une perte de cinq millions (coût de l'incident + mesures préventives) liée à la fuite d'hydroxyde de potassium sur un équipement installé à Grenzach-Wyhlen en Allemagne.

McPhy justifie cette performance mitigée par l'attentisme de certains acteurs dépendant de mécanismes de financements publics et le besoin de se structurer pour industrialiser le groupe.

En termes de perspectives, les nouvelles sont meilleures grâce à la forte dynamique commerciale au second semestre 2021.

Si les prises de commandes accusent un repli de 16,5% à 19,2 millions d'euros, le carnet de commandes enregistre lui un bond de 32% à 20,1 millions.

"Ces chiffres ne reflètent cependant pas totalement la dynamique des partenaires privilégiés (155MW de projets d'électrolyseurs en 2021 vs 20MW en 2020)", souligne Invest Securities.