Louis Capital Markets maintient sa recommandation d'Achat ainsi que son objectif de cours de 13 euros sur Mediawan. L'analyste souligne que l’offre publique à 12 euros, dont l'autorité de la concurrence a accordé, lundi 21 septembre, l'autorisation, était assez proche de son objectif de cours de 13 euros et permettait d’approcher une valorisation que les investisseurs refusaient de donner au périmètre pré-offre du groupe ces derniers mois.
Il ajoute que dans l'éventualité où le titre resterait côté, l'histoire continuant de s'écrire, l'engagement des actionnaires fondateurs étant confirmé au-delà de l'opération proposée, le catalogue se bonifiant progressivement par les acquisitions et les nouvelles productions '' laissent penser qu'il existe un potentiel de création de valeur dans la constitution d'un portefeuille de contenus plus premium ( à portée internationale & qui dure dans le temps) ''.
Mediawan est spécialisé dans production et la distribution de contenus audiovisuels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production et distribution de contenus (57,1%) : détention d'un catalogue de plus de 13 000 heures de programmes (fictions, documentaires, dessins-animés, séries télévisées, longs-métrages, etc.) ;
- édition de chaînes TV (31,9%) : édition, à fin 2019, de 17 chaînes de télévision ;
- vente de droits audiovisuels (11%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (62,5%), Belgique (5,1%), Suisse (2,6%), Europe (18,8%), Amérique du Nord (4,3%), Asie et Orient (2,5%) et autres (4,2%).