Metro : Troisème trimestre 2021

MESSAGE AUX ACTIONNAIRES

Chers actionnaires,

C'est avec plaisir que je vous présente notre rapport intermédiaire pour le troisième trimestre de l'exercice 2021 qui s'est terminé le 3 juillet 2021.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2021 demeure élevé atteignant 5 719,8 millions $ comparativement à 5 835,2 millions $ au troisième trimestre de 2020, une baisse de 2,0 % alors que nous avons croisé les ventes les plus fortes du début de la pandémie, mais une hausse de 9,4 % sur deux ans. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables a été en baisse de 3,6 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent (hausse de 15,6 % en 2020), mais en hausse de 11,4 % comparativement au troisième trimestre de 2019. Les ventes alimentaires en ligne ont augmenté de 19 % par rapport à l'an dernier (environ 300 % en 2020). Notre panier alimentaire a connu une inflation d'environ 1,0 % (3,0 % en 2020). Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables a connu une hausse de 7,6 % (1,0 % en 2020), soit une hausse de 9,3 % pour les médicaments d'ordonnance et une hausse de 3,8 % pour les produits de la section commerciale.

Nous avons réalisé, au troisième trimestre de l'exercice 2021, un bénéfice net de 252,4 millions $ comparativement à 263,5 millions $ en 2020 et un bénéfice net dilué par action de 1,03 $ par rapport à 1,04 $ en 2020, en baisse de 4,2 % et 1,0 % respectivement, mais en hausse de 13,5 % et 19,8 % respectivement sur deux ans. En tenant compte des ajustements des troisièmes trimestres de 2021 et de 2020, l'amortissement des immobilisations intangibles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu, le bénéfice net ajusté(1) du troisième trimestre de l'exercice 2021 a été de 261,2 millions $ comparativement à 272,3 millions $ pour le trimestre correspondant de 2020 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 1,06 $ comparativement à 1,08 $, soit des diminutions de 4,1 % et 1,9 % respectivement, mais en hausse de 13,4 % et 17,8 % respectivement sur deux ans.

Le conseil d'administration a déclaré, le 10 août 2021, un dividende trimestriel de 0,25 $ par action, le même montant déclaré au dernier trimestre.

Nous sommes satisfaits de nos bons résultats au troisième trimestre, alors que nous croisons un chiffre d'affaires et des bénéfices exceptionnellement élevés l'an dernier au plus fort de la pandémie. La croissance de notre chiffre d'affaires et de nos bénéfices est élevée par rapport à 2019. Malgré un environnement opérationnel difficile en raison de la pandémie, nos équipes ont mené à bien trois initiatives stratégiques clés au cours du trimestre : la transition vers notre nouveau centre de distribution de produits frais automatisé à Toronto, l'intégration de l'ensemble de nos activités de distribution de pharmacie dans le centre de distribution Jean Coutu à Varennes ainsi que l'ouverture de notre magasin dédié à l'épicerie en ligne à Montréal. Ces réalisations nous positionnent bien pour atteindre nos objectifs de croissance future.

Eric La Flèche

Président et chef de la direction

Le 11 août 2021

1. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice net » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
2. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice opérationnel avant amortissement » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
3. Consulter la section « Informations prospectives »

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RAPPORT DE GESTION

Le rapport de gestion qui suit porte sur la situation financière et les résultats consolidés de METRO INC. en date du 3 juillet 2021 et pour les périodes de 16 et 40 semaines closes à cette date. Il doit être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes afférentes inclus dans le présent rapport intermédiaire.

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités des périodes de 16 et 40 semaines closes le 3 juillet 2021 ont été préparés par la direction conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils doivent être lus avec les états financiers annuels consolidés audités et les notes afférentes ainsi que le rapport de gestion qui sont présentés dans le rapport annuel 2020 de la Société. À moins d'indication contraire, le rapport intermédiaire tient compte des informations en date du 30 juillet 2021.

Des renseignements complémentaires, incluant les lettres d'attestation pour la période intermédiaire close le 3 juillet 2021 signées par le président et chef de la direction et le vice-président exécutif, chef de la direction financière et trésorier de la Société, seront disponibles sur le site SEDAR à l'adresse suivante : www.sedar.com.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2021 demeure élevé atteignant 5 719,8 millions $ comparativement à 5 835,2 millions $ au troisième trimestre de 2020, une baisse de 2,0 % alors que nous avons croisé les ventes les plus fortes du début de la pandémie, mais une hausse de 9,4 % sur deux ans. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables a été en baisse de 3,6 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent (hausse de 15,6 % en 2020), mais en hausse de 11,4 % comparativement au troisième trimestre de 2019. Les ventes alimentaires en ligne ont augmenté de 19 % par rapport à l'an dernier (environ 300 % en 2020). Notre panier alimentaire a connu une inflation d'environ 1,0 % (3,0 % en 2020). Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables a connu une hausse de 7,6 % (1,0 % en 2020), soit une hausse de 9,3 % pour les médicaments d'ordonnance et une hausse de 3,8 % pour les produits de la section commerciale.

Le chiffre d'affaires des 40 premières semaines de l'exercice 2021 a atteint 14 191,0 millions $ comparativement à 13 853,9 millions $ pour la période correspondante de 2020, une hausse de 2,4 %.

BÉNÉFICE OPÉRATIONNEL AVANT AMORTISSEMENT

Cette mesure du bénéfice exclut les frais financiers, les impôts et l'amortissement.

Le bénéfice opérationnel avant amortissement du troisième trimestre de l'exercice 2021 a été de 533,6 millions $ ou 9,3 % du chiffre d'affaires, une baisse de 1,7 % comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021, le bénéfice opérationnel avant amortissement a été de 1 328,9 millions $ ou 9,4 % du chiffre d'affaires, une hausse de 3,8 % comparativement à la période correspondante de 2020. Au cours des 40 premières semaines de 2020, nous avons enregistré une perte de 7,5 millions $ sur la disposition de notre filiale de repas prêts-à-cuisiner. En excluant cet élément, le bénéfice opérationnel avant amortissement ajusté(2) des 40 premières semaines de 2021 a augmenté de 3,2 % versus la période correspondante de 2020.

1. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice net » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
2. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice opérationnel avant amortissement » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
3. Consulter la section « Informations prospectives »

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Ajustements au bénéfice opérationnel avant amortissement (BO)(2)

Notre taux de marge brute a été de 19,8 % et 19,9 % pour le troisième trimestre et les 40 premières semaines de 2021 comparativement à 20,0 % et de 19,8 % pour les périodes correspondantes de 2020.

Notre pourcentage de charges d'exploitation sur le chiffre d'affaires a été de 10,5 % au troisième trimestre de l'exercice 2021 comparativement à 10,7 % pour le même trimestre de l'exercice 2020. Les dépenses liées à la COVID-19 représentent environ 38 millions $ au troisième trimestre de l'exercice 2021 incluant 8 millions $ de cartes cadeaux offertes aux employés de première ligne, comparativement à environ 107 millions $ au même trimestre l'an dernier. Cette diminution de 69 millions $ a été partiellement compensée par une augmentation des autres dépenses d'exploitation, principalement liées aux activités et aux services qui ont été rétablis après avoir été initialement interrompus au début de la pandémie, et par des coûts d'environ 8 millions $ liés à la transition vers notre nouveau centre de distribution en Ontario.

Pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021, notre pourcentage de charges d'exploitation sur le chiffre d'affaires a été de 10,5 % comparativement à 10,6 % (10,5 % en excluant la perte sur la disposition de notre filiale de repas prêts-à-cuisiner) pour la période correspondante de 2020. Les dépenses liées à la COVID-19 représentent environ 95 millions $ pour les 40 premières semaines de 2021 incluant 24 millions $ de cartes cadeaux offertes aux employés de première ligne, comparativement à 110 millions $ en 2020.

AMORTISSEMENT ET FRAIS FINANCIERS NETS

La dépense d'amortissement pour le troisième trimestre de l'exercice 2021 a été de 149,4 millions $ comparativement

• 140,5 millions $ pour le trimestre correspondant de 2020. Pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021, la dépense d'amortissement a été de 367,5 millions $ comparativement à 344,0 millions $ pour la période correspondante de 2020. Ces augmentations reflètent les investissements supplémentaires dans la chaîne d'approvisionnement et la logistique ainsi que dans la technologie en magasin.

Les frais financiers nets pour le troisième trimestre de l'exercice 2021 ont été de 42,1 millions $ comparativement à 43,0 millions $ pour le trimestre correspondant de 2020. Pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021, les frais financiers nets ont été de 104,8 millions $ comparativement à 106,0 millions $ pour la période correspondante de 2020.

IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES

La charge d'impôts a été de 89,7 millions $ au troisième trimestre de l'exercice 2021 avec un taux d'imposition effectif de 26,2 % comparativement à 95,9 millions $ et 26,7 % au troisième trimestre de l'exercice 2020. Pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021, la charge d'impôts a été de 224,9 millions $ comparativement à 220,2 millions $ pour la période correspondante de 2020, avec un taux d'imposition effectif de 26,3 % comparativement à 26,5 %.

BÉNÉFICE NET ET BÉNÉFICE NET AJUSTÉ(1)

Le bénéfice net du troisième trimestre de l'exercice 2021 a été de 252,4 millions $ comparativement à 263,5 millions $ pour le trimestre correspondant de 2020, et le bénéfice net dilué par action de 1,03 $ par rapport à 1,04 $ en 2020, en baisse de 4,2 % et 1,0 % respectivement, mais en hausse de 13,5 % et 19,8 % respectivement sur deux ans. En excluant les éléments spécifiques présentés dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net ajusté(1) du troisième trimestre de l'exercice 2021 a été de 261,2 millions $ comparativement à 272,3 millions $ pour le trimestre

1. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice net » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
2. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice opérationnel avant amortissement » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
3. Consulter la section « Informations prospectives »

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correspondant de 2020 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 1,06 $ comparativement à 1,08 $, soit des diminutions de 4,1 % et 1,9 % respectivement, mais en hausse de 13,4 % et 17,8 % respectivement sur deux ans.

Le bénéfice net pour les 40 premières semaines de l'exercice 2021 a été de 631,7 millions $ comparativement à 609,9 millions $ pour la période correspondante de 2020, soit une hausse de 3,6 %. Le bénéfice net dilué par action a été de 2,54 $ par rapport à 2,40 $ l'an passé, en hausse de 5,8 %. En excluant les éléments spécifiques présentés dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net ajusté(1) des 40 premières semaines de l'exercice 2021 a été de 653,6 millions $ comparativement à 636,0 millions $ pour la période correspondante de 2020 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 2,63 $ comparativement à 2,50 $, soit des augmentations de 2,8 % et 5,2 % respectivement. L'impact du conflit de travail au centre de distribution Jean Coutu survenu au cours du premier trimestre de 2021, a été d'environ 0,05 $ par action.

Ajustements au bénéfice net(1)

1. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice net » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
2. Consulter le tableau « Ajustements au bénéfice opérationnel avant amortissement » et la section « Mesures non conformes aux IFRS »
3. Consulter la section « Informations prospectives »

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