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Toyota devrait afficher un bénéfice plus faible au premier trimestre en raison de ses problèmes de production.

03/08/2022 | 06:39

Toyota Motor Corp. devrait annoncer cette semaine une chute à deux chiffres de son bénéfice du premier trimestre. Une pénurie de puces et des problèmes de chaîne d'approvisionnement ont contraint le premier constructeur automobile mondial en termes de ventes à réduire à plusieurs reprises ses objectifs de production.

Le constructeur automobile japonais a réduit ses objectifs de production mensuels à trois reprises au cours du premier trimestre avril-juin, accusant un retard de 10 % sur ses objectifs initiaux, en raison de pénuries de semi-conducteurs et de l'impact des blocages COVID-19 en Chine.

Comme d'autres constructeurs, Toyota est aux prises avec des coûts plus élevés et craint que l'inflation mondiale ne freine la demande des consommateurs. Ses problèmes de production sont remarquables parce qu'ils marquent une rupture avec son succès initial dans la gestion des problèmes d'approvisionnement au début de la pandémie.

L'année dernière, le bénéfice du premier trimestre a bondi, le plus grand constructeur automobile japonais ayant laissé derrière lui le pire des malheurs de la pandémie, mais cette année, le seul élément positif du premier trimestre sera probablement la faiblesse du yen, a déclaré Koji Endo, analyste chez SBI Securities.

"Le premier trimestre de l'année dernière était une période de réduction approfondie des coûts", a déclaré Endo. "Par rapport à cela, les bénéfices sont susceptibles d'avoir fortement baissé cette fois-ci".

Toyota devrait annoncer jeudi une baisse de 15 % de son bénéfice d'exploitation à 845,8 milliards de yens (6,47 milliards de dollars) pour le trimestre avril-juin, selon l'estimation moyenne d'un sondage réalisé par Refinitiv auprès de 10 analystes. La baisse du bénéfice est néanmoins la plus faible pour le constructeur automobile en trois trimestres.

Graphique : Actions des constructeurs automobiles japonais -

Le yen s'est affaibli de quelque 10 % au cours du trimestre avril-juin, touchant presque 137 pour un dollar à un moment donné, alors que les prévisions de Toyota pour l'année étaient de 115 yens.

Un yen faible est généralement une aubaine pour les entreprises qui exportent, car il stimule les revenus lorsque les bénéfices à l'étranger sont ramenés au pays. Toutefois, une partie de cet avantage a été annulée ces dernières années car les entreprises japonaises fabriquent davantage à l'étranger, ce qui signifie que leurs coûts à l'étranger augmentent également lorsque le yen s'affaiblit.

DÉFIS

Toyota et ses principaux rivaux japonais, Nissan Motor et Honda Motor, sont également aux prises avec des défis à plus long terme, notamment l'électrification et l'automatisation des véhicules.

Et les problèmes de confiance des consommateurs reviennent fréquemment au Japon, avec Hino Motors, une importante filiale de Toyota, qui a admis mardi avoir falsifié des données sur les émissions pendant plus longtemps que ce qui avait été révélé auparavant.

Une question clé à court terme pour les analystes et les investisseurs est de savoir si Toyota peut maintenir l'objectif de production mondiale de 9,7 millions de véhicules pour l'exercice financier actuel se terminant en mars.

Atteindre cet objectif dépendrait probablement des perspectives de la pénurie de puces et des chaînes d'approvisionnement - ainsi que des perspectives économiques, a déclaré Endo de SBI Securities.

Mais même si l'économie ralentit, Toyota a un énorme carnet de commandes, et une baisse de la demande d'électronique grand public pourrait détourner les puces vers la production automobile, a-t-il dit.

Si Toyota ne modifie pas l'objectif de production pour l'ensemble de l'année au deuxième trimestre, cela signifie qu'elle est très confiante dans la production du deuxième semestre pour atteindre l'objectif, a-t-il dit.

(1 $ = 130,6300 yens)

© Zonebourse avec Reuters 2022
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