Orange : les obligations hybrides notées 'Baa3' par Moody's
Le 29 avril 2021 à 16:47
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Moody's a annoncé jeudi avoir attribué la notation 'Baa3' au programme d'émission d'obligations hybrides lancé ce matin par Orange.
L'agence explique que la notation se situe deux crans en-dessous de la note d'émetteur 'Baa1' attribuée à l'opérateur en raison du caractère 'hautement subordonné' de l'émission.
Orange a annoncé plus tôt dans la journée avoir émis 500 millions d'euros d'obligations 'super-subordonnées' à durée indéterminée, avec l'idée de gérer proactivement son portefeuille d'instruments hybrides et de profiter de conditions de marché favorables.
Moody's fait cependant remarquer que dans la structure de capital du groupe, ces obligations sont uniquement supérieures aux actions ordinaires.
L'agence a par ailleurs confirmé jeudi sa perspective 'stable' sur la note de la dette du groupe.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
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