ORPEA : Rapport financier semestriel 202

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020

Le présent rapport financier est établi conformément aux dispositions des articles L 451-1-2 du Code Monétaire et Financier et 222-4 à 222-6 du Règlement Général de l'AMF.

Il sera diffusé selon les normes en vigueur. Il est notamment disponible sur le site de la Société : www.orpea-corp.com.

SOMMAIRE

1. - Faits marquants
2. - Croissance de l'activité
3. - Résultats financiers du 1er semestre 2020
4. - Structure financière, endettement consolidé et patrimoine immobilier
5. - Flux de trésorerie
6. - Perspectives à court et moyen terme

Compte de résultat

Bilan

Tableau de flux de trésorerie

Tableau de variation des capitaux propres

Annexe

S.A à conseil d'administration au capital de 80 769 796,25 € - Siège social : 12 rue Jean Jaurès 92813 Puteaux Cedex

1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1.1 FAITS MARQUANTS

Gestion de la Covid-19

La fin du 1er trimestre et l'ensemble du 2ème trimestre ont été marqués par la pandémie de la Covid-19 qui a fortement impacté l'ensemble de l'économie mondiale ainsi que le fonctionnement des établissements de santé.

Durant le semestre, l'ensemble des moyens humains et financiers du Groupe ont été totalement mobilisés pour lutter contre le Covid-19, dans tous les pays du Groupe, afin de protéger au mieux les résidents, patients et collaborateurs :

• mise en place de mesures barrières fortes, très en amont, pour éviter l'entrée du virus dans les établissements ;
• coopération étroite et permanente avec les Autorités de Tutelle, les établissements publics et privés dans tous les pays ;
• réapprovisionnement dès janvier des stocks d'équipements de protection individuelle (EPI) et gestion en temps réel. ORPEA a ainsi pu répondre aux besoins de ses établissements français et optimiser le redéploiement vers ses sites européens ;
• adaptation permanente des protocoles d'hygiène, et formations dédiées à l'ensemble des collaborateurs avec une équipe de plus de 40 Médecins et Infirmiers spécialisés en Hygiène Hospitalière ;
• mise en place d'une cellule de soutien psychologique du Groupe à destination des salariés dans le monde entier ;
• mise en place d'un comité scientifique dédié à la connaissance de ce nouveau virus et à une veille scientifique quotidienne sur son évolution ;
• renforcement de la collaboration entre les maisons de retraite et les cliniques SSR, avec la création d'unités Covid dans ces cliniques ;
• communication adaptée et transparente avec les familles, les collaborateurs et les Autorités de Tutelle.

Si le Groupe est parvenu à atténuer les effets d'une crise sans précédent, c'est avant tout grâce à l'engagement et la solidarité extraordinaire de ses 65 000 collaborateurs à travers le monde. Afin de les remercier et de les soutenir, une prime de reconnaissance leur a été versée.

Le Groupe a donc déployé donc toute son expérience, ses relations et ses moyens, pour assurer, au moment opportun, en fonction des pays et selon la circulation du virus sur les territoires, une phase de déconfinement très progressive à partir de mai, pour toujours privilégier la sécurité et la qualité de la prise en charge de ses résidents, patients et collaborateurs.

Développement

Durant le premier semestre 2020, ORPEA a poursuivi sa stratégie de globalisation à travers ses cinq clusters géographiques ainsi que la « premiumisation » de son offre et de son réseau. Le Groupe a ainsi réalisé, au 1er semestre 2020, l'acquisition du groupe Sinoué, acteur de référence dans la santé mentale en France. Le Groupe s'est aussi implanté en Irlande avec l'acquisition de TLC, acteur majeur dans les maisons de retraite dans le comté de Dublin. Par ailleurs, ORPEA a poursuivi son maillage géographique dans des pays de taille plus modeste ciblant toujours les meilleures localisations notamment au Mexique et en Lettonie.

Acquisition du groupe Sinoué en psychiatrie

Dans le cadre de sa stratégie de renforcement de son positionnement premium, ORPEA a acquis le groupe Sinoué, acteur de référence de la santé mentale en France.

Fondé en 1998 par une équipe de psychiatres, à l'initiative et sous la présidence du Docteur Philippe Cléry-Melin, le groupe Sinoué est reconnu pour son expertise de pointe en matière de soins et de réhabilitation psychosociale avec des prestations hôtelières de grande qualité. Il maitrise une offre de soins diversifiée et innovante en santé mentale, traitant tous types de troubles psychiatriques, tels que la dépression, les addictions, les troubles bipolaires ou encore les troubles du sommeil.

Le groupe Sinoué exploite 6 établissements de psychiatrie (592 lits), situés dans des localisations premium, récemment rénovés ou construits, qui jouissent tous d'une excellente réputation, notamment :

• une clinique à Meudon, référence parisienne, créée il y a 150 ans ;
• une clinique neuve de 140 lits à Grenoble ;
• la prestigieuse clinique de Garches dans l'ouest parisien ;
• la clinique Nightingale à Londres, établissement psychiatrique privé au cœur de Londres, dans le quartier de Marylebone.

Cette opération, initiée il y a 8 ans, avec une participation de 40%, puis 45%, illustre parfaitement la vision stratégique d'ORPEA à long terme de son développement.

ORPEA a ainsi acquis en avril 2020 le solde soit 55% du groupe Sinoué, qui a généré un chiffre d'affaires de 65 M€ en 2018.

Acquisition de TLC en Irlande

Dans le cadre de sa stratégie d'expansion sélective, ORPEA s'est implanté en Irlande dans le comté de Dublin avec l'acquisition du groupe TLC, acteur majeur dans les maisons de retraite en Irlande.

Le secteur de la dépendance en Irlande offre des perspectives de croissance solides :

• la République d'Irlande affiche l'une des plus fortes croissances économiques de la zone Euro (PIB en hausse de 6,7% en 2018)1 ;
• le nombre de personnes de plus de 80 ans devrait croitre de +3% par an jusqu'en 20462 ;
• le secteur des maisons de retraite privées est très fragmenté avec le top 10 ne représentant que 25% du marché2 ;
• 7 500 lits devront être construits d'ici 2026 pour absorber la demande2.

Créé en 2004, TLC est l'un des principaux acteurs de maisons de retraite en Irlande, reconnu pour son offre de qualité par les Autorités de santé (HIQA). TLC est propriétaire d'un réseau de 5 établissements (674 lits) tous récents et situés dans le comté de Dublin. Le groupe détient 100% de son immobilier et bénéficie d'une équipe de management expérimentée. TLC a réalisé un chiffre d'affaires de 40 M€ en 2019.

Ce développement s'inscrit parfaitement dans la stratégie de premiumisation d'ORPEA ciblant les meilleures localisations, la qualité de l'offre et de l'hébergement.

1. Source : WorldHealthRankings
2. Source : WorldHealthRankings, Cushman & Wakefield presentation, Bank of Ireland

Autres développements

Le Groupe a également poursuivi sa politique d'acquisitions ciblées d'établissements indépendants notamment avec l'acquisition d'une maison de retraite au Mexique et à Riga en Lettonie.

Ces développements ciblés font partie de la stratégie créatrice de valeur du Groupe.

1.2 CROISSANCE DE L'ACTIVITE

Composition des clusters :

• France Benelux : France, Belgique, Pays-Bas, Irlande, UK
• Europe centrale : Allemagne, Italie et Suisse
• Europe de l'Est : Autriche, Pologne République tchèque, Slovénie, Lettonie
• Péninsule Ibérique + Latam : Espagne, Portugal, Brésil, Uruguay, Mexique
• Autre pays : Chine

Le Groupe ORPEA, leader mondial de la prise en charge globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen séjour et de psychiatrie et maintien à domicile), a enregistré une progression de 3,5% de son chiffre d'affaires au cours du 1er semestre 2020.

L'activité du Groupe sur le 1er semestre 2020 a été fortement pénalisée par la pandémie de la Covid-19. Dans ce contexte exceptionnel, ORPEA a réussi à réaliser une croissance de son chiffre d'affaires de +3,5% grâce à une croissance externe solide de 4,4% avec les acquisitions notamment de TLC en Irlande, SIS en Amérique Latine et Sinoué en France. Le repli de la croissance organique est resté limité à 0,9% grâce à la mobilisation remarquable des 65 000 collaborateurs du Groupe. L'activité des établissements sanitaires (cliniques SSR et psychiatriques) a été plus particulièrement pénalisée avec des fermetures sur la totalité

3 La croissance organique du chiffre d'affaires du Groupe intègre : 1. La variation du chiffre d'affaires (N vs N-1) des établissements existants consécutive à l'évolution de leurs taux d'occupation et des prix de journée ; 2. La variation du chiffre d'affaires (N vs N-1) des établissements restructurés ou dont les capacités ont été augmentées en N ou en N-1 ; 3. Le chiffre d'affaires réalisé en N par les établissements créés en N ou en N-1, et la variation du chiffre d'affaires des établissements récemment acquis sur une période équivalente en N à la période de consolidation en N-1.

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