UBS dégrade sa recommandation sur Proximus de 'neutre' à 'vente' avec un objectif de cours ramené de 13,3 à 8,8 euros, une nouvelle cible qui implique un potentiel de repli de 6% pour le titre de l'opérateur télécoms belge.
Le broker réduit le FCF de plus de 20% à moyen terme et prévoit une réduction de moitié du dividende par action à 0,60 euro. Il pointe aussi une 'valorisation chère sur le rendement EV/OpFCF et EFCF malgré les risques liés aux nouveaux entrants'.
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Proximus SA est le 1er opérateur de télécommunications belge. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications aux particuliers (36,4%) : prestations de téléphonie fixe (1 million de lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (3,3 millions de clients), de services d'accès à Internet (1,8 million d'abonnés), de diffusion de télévision interactive (1 674 000 abonnés), de services convergents (1 112 000 abonnés), etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises (35,2%) : prestations de téléphonie fixe (566 000 lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (1,8 million de cartes post payées distribuées), de services d'accès à Internet et de transmission de données (440 000 abonnés). Le groupe développe également une activité de vente en gros de minutes de communication à destination d'opérateurs tiers situés en Belgique ;
- prestations de portage (18,4% ; BICS) : prestations de connectivité et de services de capacité à destination d'opérateurs télécoms et de fournisseurs de services internationaux ;
- autres (10%).
71,7% du CA est réalisé en Belgique.
PROXIMUS SA 
