Zurich (awp) - Le géant pharmaceutique Roche a agendé au 2 février la présentation de ses résultats 2022. Pas moins de 19 analystes ont formulé pour le consensus AWP des diagnostics prospectifs:

2022E
(en mio CHF)         consensus AWP  fourchette       2021A    estimations
              
chiffre d'affaires:    63'336    62'060 - 65'646    62'801        17
- Pharma               45'550    44'483 - 46'095    45'041        13
- Diagnostics          17'663    17'397 - 18'013    17'760        13

Ebit de base           22'441    21'931 - 22'847    21'897        13

(en CHF)
bénéfice /bj de base    20,51     19,77 - 20,88      19,81        17
dividende/bj             9,55      9,30 - 10,02       9,30        18

FOCUS: l'attention des observateurs se cristallisera sur l'impact de la normalisation de la situation sanitaire en seconde moitié d'exercice, dans le domaine du diagnostic principalement, mais aussi sur les activités pharmaceutiques. Toute ébauche de perspectives pour l'exercice entamé sera aussi scrutée de près. La direction se montre à cet égard traditionnellement timide en début de période.

Si la question du rajeunissement des instances dirigeantes est largement réglée, il reste encore à voir qui reprendra l'importante position de responsable de la principale unité Pharma, dans le sillage du départ de William Anderson en fin d'année dernière. Le président - sortant lui aussi - Christoph Franz s'est ouvertement prononcé récemment en faveur d'une candidature interne.

Le rajeunissement du portefeuille de médicaments, lui, a connu des ratés en fin d'année dernière, qui pourraient avoir égratigné l'image de champion de l'innovation dont se targuait l'entreprise selon divers analystes.

OBJECTIFS: la réduction à peau de chagrin de la croissance sur les neuf premiers mois de l'année dernière n'avait pas empêché la direction de reconduire mi-octobre ses modestes ambitions pour l'ensemble de l'exercice.

Les recettes doivent toujours au pire stagner en comparaison annuelle et au mieux présenter une croissance chatouillant la barre des 5%. Le bénéfice par titre de base doit progresser dans une fourchette à peine supérieure à celle des ventes.

Le manque à gagner attribué aux biosimilaires des trois moteurs de ventes vieillissants que représentent l'Avastin, l'Herceptin et le Rituxan/Mabthera restait devisé à 2,5 milliards de francs suisses environ. S'y ajoute toutefois une érosion des recettes du Lucentis et de l'Esbriet plus marquée que prévu jusqu'alors. Les actionnaires peuvent néanmoins toujours compter sur une rémunération en hausse.

La franchise Covid, tests et médicaments confondus, doit accuser une contraction de l'ordre de 2 milliards à environ 5 milliards.

POUR MÉMOIRE: Roche a abandonné en fin d'année dernière l'essentiel de son programme de développement du ganténérumab contre la maladie d'Alzheimer, après l'échec de l'étude de phase III Graduate.

Le mastodonte bâlois a par contre revendiqué le succès de programmes avancés sur son nouveau traitement ophtalmique Vabysmo (faricimab), dans l'indication contre l'occlusion veineuse rétinienne (OVR), ou de son traitement Hemlibra de l'hémophilie chez le nourrisson. Sur le Vieux continent, Roche a décroché un extension d'indication pédiatrique pour son Xofluza, successeur annoncé du Tamiflu.

Le gendarme sanitaire aux Etats-Unis (FDA) a pérennisé en décembre son feu vert à la commercialisation de l'Actemra contre la Covid-19 et accordé une homologation au Lunsumio pour le traitement du lymphome folliculaire (LF) récidivant ou réfractaire.

La présentation des résultats 2022 sera la dernière du genre pour le président Christoph Franz, ainsi que dans sa position actuelle pour le directeur général Severin Schwan, amené à lui succéder à la tête de l'organe de surveillance au printemps. La barre du groupe au niveau exécutif sera confiée au responsable de l'unité Diagnostics Thomas Schinecker, qui a eu l'occasion de démontrer son savoir-faire tout au long de la pandémie de coronavirus.

COURS DU TITRE: le bon de jouissance Roche oscille autour d'un point d'équilibre depuis le début de l'année, après avoir concédé près d'un quart de sa valorisation en 2022. Son indice de référence a par contre pris de la hauteur ces dernières semaines. Le SMI avait concédé près de 18% en 2022.

Site internet: www.roche.com

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