Liberum réitère sa recommandation 'vente' sur Royal Mail avec un objectif de cours ramené de 205 à 185 pence, estimant qu'une 'action industrielle imminente au Royaume Uni rend plus probable que le groupe poursuive une séparation de GLS'.
'Ceci viserait à protéger GLS d'une spirale financière baissière au Royaume Uni qui pourrait résulter d'un échec à mettre en oeuvre une restructuration significative', explique le broker dans le résumé de sa note sur l'opérateur postal britannique.
'Toutefois, si du capital supplémentaire doit être injecté dans une activité britannique qui échoue en fin de compte à se restructurer, une valeur présente négative est entièrement plausible, mais pas actuellement intégrée dans les cours', poursuit-il.
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International Distributions Services plc est un fournisseur de services postaux et de livraison basé au Royaume-Uni. La société fournit également un service postal universel désigné au Royaume-Uni. La filiale de la société, Royal Mail Group Limited, comprend les activités de livraison de colis et de lettres de la société au Royaume-Uni et à l'étranger, sous les marques Royal Mail et Parcelforce Worldwide. Grâce au réseau central de Royal Mail, la société offre un service à prix unique pour toute une gamme de produits de colis et de lettres. Royal Mail est en mesure de livrer environ 31 millions d'adresses au Royaume-Uni, six jours par semaine (à l'exclusion des jours fériés). Parcelforce Worldwide exploite un réseau distinct au Royaume-Uni, qui collecte et distribue des colis express. La société possède également General Logistics Systems (GLS), qui exploite un réseau terrestre de livraison différée de colis en Europe.