SIKA : Stifel abaisse son conseil et réduit sa cible
Le 12 janvier 2022 à 15:16
Partager
Stifel abaisse sa note sur le titre Sika, passant de 'achat' à 'conserver', et réduit son objectif de cours à 380 CHF, contre 400 CHF précédemment, pointant le 'potentiel de hausse limité à court terme'.
Le bureau d'analyses révise toutefois à la hausse de 2% ses prévisions d'EBIT sur les exercices 21/22, après des chiffres de ventes en 2021 plus élevés qu'attendu. Le broker prévoit une marge EBIT en hausse de +30 bp sur les deux exercices, soit 15,3% et 15,2%.
Stifel craint toutefois qu'en raison du cours positif de l'action, de nombreuses obligations convertibles ne soient converties ce qui engendrerait la création d'un maximum de 18,7 millions d'actions nouvelles (soit +13% par rapport au nombre d'actions en circulation fin 2020) et donc un excédent d'action à court terme.
Les prévisions de BPA de Stifel pour 2022 et 2023 sont ainsi revues à la baisse de respectivement 3 et 4%.
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Sika AG est le n° 1 mondial de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques de construction. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits chimiques de construction (84,1%) : adjuvants de bétons et de mortiers, mortiers de réparation, produits de renforcement et d'étanchéité, mastics, etc. ;
- produits chimiques pour fabrication industrielle (15,9%) : produits de collage et d'étanchéité (notamment polyuréthannes, colles et butyles) destinés essentiellement aux secteurs de l'automobile, du ferroviaire et de la construction navale.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (3,5%), France (6%), Europe-Moyen Orient-Afrique (30,6%), Etats-Unis (21,4%), Amériques (9%), Chine (11,6%), Asie-Pacifique (10,4%) et autres (7,5%).