Oddo confirme sa note de 'surperformance' sur le titre Sodexo, avec un objectif de cours toutefois abaissé de 95 à 80 euros.
Le broker anticipe un chiffre d'affaires du 3e trimestre (mars à mai) de 5,38 MdsE, 1% au-dessus du consensus, et estime que Sodexo devrait réitérer ses objectifs annuels (soit une croissance organique du CA de 15 à 18% et une marge d'exploitation proche de 5% à taux de changes constants).
De son côté, Oddo cible une croissance de 15,2% et une marge de 4,9% à tcc. Le broker ajoute réduire ses attentes 2023/24e de c.5% pour 'tenir compte de la dégradation de l'environnement économique ainsi que d'un contexte inflationniste persistant.'
'La performance boursière a été impactée depuis le début de l'année par l'arrêt de la recherche concernant un nouveau CEO et la fin des discussions concernant la cession d'une part minoritaire dans l'activité BRS. Vraie vision stratégique ou regain d'inertie ? l'avenir le dira', conclut l'analyste.
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Sodexo est un leader mondial des services de restauration et de Facilities Management. Le groupe propose des services sur sites : préparation de repas, gestion de restaurants et de centres de réception et de conférences, prestations d'accueil, de traitement du courrier, de transport, de nettoyage, de jardinage, de maintenance technique, de gardiennage, de gestion d'installations, de contrôle sanitaire, etc.
Le CA par marché se ventile entre entreprises et administrations (56,8%), établissements de santé et résidences de personnes âgées (25,6%) et écoles et universités (17,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,6%), Amérique du Nord (46,3%) et autres (18,1%).
En 2023, le groupe a procédé à la scission de l'activité services avantages et récompenses : vente de solutions d'avantages aux salariés et de solutions de motivation.