Pan-European Infrastructure III, SCSp, géré par DWS Alternatives Global Limited a proposé d'acquérir Stagecoach Group plc (LSE:SGC) à HGT Finance A Limited, Threadneedle Asset Management Ltd, DWS Investments UK Limited et d'autres pour un montant d'environ 580 millions de livres sterling le 9 mars 2022. Selon les termes de l'offre, le prix proposé est de 1,05 £ par action. La contrepartie en espèces payable par PEIF III Bidco aux détenteurs d'actions Stagecoach selon les termes de l'offre sera financée par les capitaux propres engagés par PEIF III. DWS a déclaré que l'effectif global dans les rôles opérationnels de première ligne resterait inchangé. Elle s'est engagée à conserver Griffiths, qui est directeur général de Stagecoach depuis 2013, le directeur financier Ross Paterson et la directrice générale du Royaume-Uni Carla Stockton-Jones. L'offre sera conditionnée à la réception d'acceptations valides à la date inconditionnelle portant sur au moins 75 % de la valeur nominale des actions Stagecoach visées par l'offre. À compter du 5 mai 2022, l'initiateur abaisse son offre de rachat de 75 % à 50 %. L'offre est soumise aux autorisations générales de tiers, à certaines questions découlant de tout arrangement, accord, à certains événements survenus depuis le 1er mai 2021, à l'absence de changement défavorable, de litige ou d'enquête réglementaire, à l'absence de retrait, d'annulation, de résiliation ou de modification de licence, à l'absence de découverte de certains éléments. EIF III Bidco a reçu un engagement irrévocable d'accepter l'offre de Dame Ann Gloag par l'intermédiaire de HGT Finance A Limited pour un total de 57.661.967 actions Stagecoach, représentant environ 10,5% du capital ordinaire émis de Stagecoach au 8 mars 2022. Compte tenu de leur intention de recommander l'offre de PEIF III Bidco, les administrateurs de Stagecoach ont décidé à l'unanimité de retirer leur recommandation de l'offre de National Express. Les administrateurs de Stagecoach considèrent que les conditions de l'offre sont justes et raisonnables et les administrateurs de Stagecoach ont l'intention de recommander à l'unanimité aux actionnaires de Stagecoach d'accepter ou de faire accepter l'offre. L'offrant se réserve le droit, avec le consentement du Panel et de Stagecoach, de choisir de mettre en œuvre l'Offre par le biais d'un Scheme. Sous réserve de la satisfaction ou de la renonciation aux Conditions et de certaines autres conditions énoncées à l'Annexe 1, il est prévu que l'Offre devienne ou soit déclarée inconditionnelle au cours du premier semestre 2022. La transaction est recommandée à l'unanimité par le conseil d'administration de Stagecoach. Au 25 mars 2022, l'Initiateur a acquis les 93 720 491 actions Stagecoach détenues par Threadneedle Asset Management Limited, représentant au total environ 16,99 % du capital social ordinaire émis de Stagecoach, pour un prix de 1,05 £ par action. La date butoir longue est le 9 septembre 2022. L'offre restera ouverte à l'acceptation jusqu'à 13h00 (heure de Londres) le 21 mai 2022. Le 22 mars 2022, le document d'offre contenant les termes et conditions complets de l'Offre ainsi que le formulaire d'acceptation y afférent, est publié. Au 20 avril 2022, Pan-European Infrastructure III SCSp, un fonds d'infrastructure géré par DWS Infrastructure, déclare avoir des acceptations pour son offre de rachat représentant 27,5 % des actions Stagecoach. Parmi celles-ci, les actions qu'il a achetées représentent une participation de 17%, tandis que les acceptations de l'offre des autres actionnaires représentent une participation de 10,5%. Le 3 mai 2022, l'acceptation de 71 861 136 actions Stagecoach, représentant environ 13,03 %, a été reçue. Au 17 mai 2022, les acceptations valides de l'offre ont été reçues pour 77 810 386 actions Stagecoach, représentant environ 14,11 %. Au 19 mai 2022, les acceptations valides de l'offre avaient été reçues à l'égard de 150 133 189 actions Stagecoach, ce qui représente environ 27,22 %. Au 20 mai 2022, des acceptations valides de l'offre avaient été reçues concernant 270 222 325 actions Stagecoach, soit environ 49 % du capital social émis de Stagecoach et l'offre est devenue inconditionnelle. Au 26 mai 2022, des acceptations valides de l'Offre avaient été reçues concernant 459.423.863 Actions Stagecoach représentant approximativement 81,75% de Stagecoach.

Scott Bell, Oliver Ives, Neil Collingridge et Raed El Dana de la Deutsche Bank AG, succursale de Londres et James Agnew, Mark Preston, Mark Rushton et Samuel Jackson de RBC Europe Limited ont agi en tant que conseiller financier de Stagecoach Group plc. Laurence Hopkins, Luca Lupo et Bhavneet Alg de Morgan Stanley & Co. International plc ont agi en tant que conseillers financiers de Pan-European Infrastructure III, SCSp géré par DWS Alternatives Global Limited. Freshfields Bruckhaus Deringer LLP a agi en tant que conseiller juridique de Pan-European Infrastructure III, SCSp géré par DWS Alternatives Global Limited et Ben Ward, Robert Moore, Tim Briggs, Susan Black, Samantha Brown, Mark Howard, Paul Ellerman, Mark Ife, Christine Young, Lucy Robson, Harriet Forrest, Ruchi Shah, Yusra Jafar, Joe Williams, Tom Kemp, Joe Goddard, Chris White, Dave Palmer, Peter Le et Joshua Peters du cabinet Herbert Smith Freehills LLP ont agi en tant que conseiller juridique de Stagecoach.

Pan-European Infrastructure III, SCSp, géré par DWS Alternatives Global Limited, a conclu l'acquisition de Stagecoach Group plc (LSE:SGC) auprès de HGT Finance A Limited, Threadneedle Asset Management Ltd, DWS Investments UK Limited et autres le 27 juin 2022. Au 30 juin 2022, un total de 517 837 692 actions Stagecoach, représentant une participation d'environ 92,15 %, avait été reçu. La clôture de l'acceptation aura lieu le 5 juillet 2022 et nous enverrons sous peu des avis officiels d'acquisition obligatoire en vertu des sections 979 et 980 du Companies Act aux actionnaires de Stagecoach qui n'ont pas encore accepté l'offre, ce qui devrait prendre au moins six semaines.