C'est une journée assez mouvementée sur les marchés. Les rendements américains à 10 ans sont repassés au-dessus de 3 %, faisant grimper le dollar à des sommets de deux semaines. Ensuite, le yen a plongé à son plus bas niveau en 20 ans, l'Australie a augmenté ses taux d'intérêt d'un demi-point et la livre a chuté après qu'un vote de confiance du parti au pouvoir n'ait pas réussi à déloger le Premier ministre Boris Johnson.

Les actions américaines et européennes sont, comme on pouvait s'y attendre, sous pression.

Pourtant, regardez derrière la surface et il y a quelques points positifs.

La hausse des rendements est due en grande partie, non pas à une nouvelle recrudescence des craintes d'inflation, mais à l'anticipation des 96 milliards de dollars de nouvelles obligations du Trésor qui arrivent sur les marchés cette semaine.

Plus important encore, la réouverture de la Chine bat son plein, Pékin ayant suivi l'exemple de Shanghai en assouplissant davantage les restrictions du COVID,

Ainsi, les blue-chips de Shenzen sont proches des plus hauts de sept semaines, tandis que les actions chinoises cotées aux États-Unis sont prêtes pour une quatrième semaine de gains, soutenues également par le dégel des liens commerciaux avec Washington.

JPMorgan (haussier sur les actions chinoises) estime que des zones représentant environ 10 % du PIB chinois sont maintenant touchées par des blocages, contre 40 % en avril.

Dans le Japon voisin, la chute du yen a provoqué une nouvelle intervention verbale du ministre des finances Suzuki -- sa faiblesse était surveillée avec "un sentiment d'urgence" a-t-il dit -- un message dilué immédiatement par la réitération par le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, que la politique monétaire ultra-allégée se poursuivrait.

Mais Kuroda est en train de devenir une aberration. La Banque de réserve d'Australie a pris les investisseurs à contre-pied avec une hausse des taux de 50 points de base, sa plus grande décision en 22 ans. Les taux sont maintenant à 0,85 %, et les porter à 2,5 % - le niveau que le gouverneur Philip Lowe a précédemment indiqué comme étant les taux neutres de l'Australie - signifie qu'un cycle de resserrement mouvementé est à venir.

Enfin, le premier ministre britannique Johnson restera à Downing Bourse pour l'instant, après avoir passé le vote de lundi. La livre est en baisse de 0,7 % alors que l'attention se concentre à nouveau sur l'état désastreux de l'économie ; une autre forte baisse des ventes au détail au Royaume-Uni signifie que les investisseurs pourraient réévaluer combien de temps encore la Banque d'Angleterre peut continuer à augmenter les taux d'intérêt.

Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés mardi :

-Les dépenses des ménages japonais chutent plus rapidement que prévu.

-Les PMI définitifs partout

-L'indice Sentix de la zone euro

-Le Chili va augmenter ses taux d'intérêt de 75 points de base pour atteindre 9 %.

-Réunion de la Banque centrale d'Argentine

-Balance commerciale américaine

-Vente aux enchères d'obligations américaines à 3 ans