SILVER

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Silver : "Mon précieux"

14/07/2020 | 15:06

L'argent est utilisé depuis des siècles comme monnaie, pour la création de bijoux et également comme investissement grâce aux options, aux futures ou encore aux ETFs. Suite à la baisse des rendements obligataires et une certaine prudence des opérateurs sur les marchés actions, l'environnement est devenu favorable aux métaux précieux. Depuis quelque temps d'ailleurs, on parle beaucoup de l'or et de ses nouveaux records depuis 2011, mais qu'en est-il de l'argent ?

Après avoir réalisé une hausse de 59% par rapport à son plus bas de mars, le cours de l'argent se rapproche de son plus haut de septembre 2019 en dépassant les 19 USD l'once (équivalent à 31,1 grammes).

Comme on peut l'observer sur le graphique, la récente poussée de l'argent permet au métal précieux d'approcher d'un niveau pivot situé à 19,57 USD l'once. On peut s'attendre à une consolidation entre la borne rouge (résistance) et la borne verte (support), avant d'anticiper une sortie par le haut. Une étude de TrackInsight révèle par ailleurs un intérêt prononcé des investisseurs pour les ETFs suivant le cours de l'argent, qui dernièrement, ont vu leur collecte fortement augmenter.

Source : Graphique Bloomberg

Un métal indispensable aux processus industriels

L'argent est très utilisé par les industriels et les sociétés technologiques qui représentent plus de la moitié de la demande du métal gris. Avec ses propriétés de conductivité et ses qualités antibactériennes, ce métal est devenu un incontournable dans les semi-conducteurs, la photographie, le photovoltaïque et la médecine. Mais cela rend aussi le cours de l'argent très sensible à un retournement économique.

C'est ce qu'on a pu constater avec la crise sanitaire qui a perturbé les mines des principaux producteurs d'argent, et a rendu difficile le transport du métal vers les régions où la demande est élevée.

Source : Statista – Pays producteurs d'argent en tonnes – 2018 en bleu ; 2019 en vert

L'argent a en effet subi une chute de 36% atteignant un plus bas en mars à 12,10 USD l'once, alors que l'or n'enregistrait qu'une baisse de 12% sur la même période. Mais le métal s'est très vite repris avec un rallye haussier de 59%, profitant de la réouverture des usines à travers le monde. Cela permet à l'argent adossé au dollar de s'apprécier de plus de 7% sur 2020.

Un métal corrélé négativement avec les rendements réels

Par ailleurs, comme avec l'or, on peut observer une corrélation négative avec les taux d'intérêts des Etats. C'est le cas par exemple du taux à 10 ans des Etats-Unis. Ainsi, plus les rendements obligataires tendent à diminuer, plus l'argent est attractif.

Source : Graphique Bloomberg

Coté au Toronto Stock Exchange, Endeavour Silver Corp semble être l'action qui a le plus profité du rallye haussier sur l'argent, s'appréciant de plus de 160% depuis son plus bas de mars et de près de 19% sur 2020.

Par conséquent, l'argent est porté par deux moteurs : la demande industrielle et technologique et la demande des investisseurs. Un breakout des 20 USD l'once serait positif et laisserait escompter une accélération haussière de 10% environ jusqu'à la prochaine résistance. N'oublions pas que l'argent est très loin de ces plus hauts historiques de 2011, a contrario de l'or, se situant à plus de 47 USD l'once.

Pour en savoir plus sur l'argent et ses acteurs, nous avons concocté pour vous une liste thématique à retrouver ici.

 

Nathan Houtch
© Zonebourse.com 2020
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