Le swap dollar/roupie de la RBI, exécuté en avril 2022, a été mis en place pour fournir aux banques des liquidités en dollars, qu'elle va maintenant retirer, ce qui signifie que les banques qui avaient conclu le swap devront rendre les dollars.
L'un des moyens pour une banque d'y parvenir est d'accéder au marché des swaps au jour le jour pour emprunter des dollars par rapport à la roupie. Une baisse du taux de swap signifie qu'il y a une forte demande de dollars.
Lundi, ce taux est tombé à 0,14 paisa, ce qui équivaut à 0,07 paisa par jour, le marché des changes étant fermé le mardi pour cause de jour férié. Quoi qu'il en soit, le taux est bien inférieur aux 0,17 paisa de vendredi.
Sur la base du coût du swap, le taux d'intérêt imputé en roupie de 5,60 % est bien inférieur au taux d'appel au jour le jour en roupie comparable de 6,60 %.
En d'autres termes, les banques sont prêtes à prêter des roupies à un taux moins élevé pour obtenir des dollars, signe qu'elles sont à court de billets verts.
À l'heure actuelle, il semble que cette pénurie durera à court terme, a déclaré Ritesh Bhusari, directeur général adjoint de la trésorerie à la South Indian Bank.
"Si la pénurie mondiale de dollars s'aggrave et que les risques géopolitiques s'accentuent, il pourrait y avoir une intervention (de la RBI) par le biais de swaps vente-achat pour gérer les liquidités en dollars sur le marché", a-t-il déclaré.
Suivant la baisse du taux de swap au comptant, les primes à terme de la roupie, à la fois proches et lointaines, ont prolongé leurs baisses. Les primes à 2 mois et à 1 an étaient à leur plus bas niveau depuis la mi-août et le début du mois de septembre, respectivement.
La roupie elle-même s'est maintenue dans une fourchette étroite et a été cotée pour la dernière fois à 83,1575 pour un dollar.
Si le taux de swap avait été réduit, la baisse des primes aurait été plus importante et cela "aurait constitué une source de pression supplémentaire" pour la roupie, a déclaré un responsable des ventes de devises d'une banque privée.
"L'échéance du swap ... n'a pas entraîné de bouleversements notables. (Reportage de Nimesh Vora ; Rédaction de Savio D'Souza)
