L'année dernière, le produit intérieur brut (PIB) de la Chine a augmenté de 5,2 %, ce qui correspond à l'objectif gouvernemental d'une croissance d'environ 5 %. Mais au niveau local, au moins 15 des 31 économies provinciales n'ont pas atteint leurs objectifs pour 2023.
Le Heilongjiang, dans le nord-est de la Chine, bien que bénéficiant d'un commerce florissant avec la Russie, n'a enregistré qu'une croissance de 2,6 %, en deçà de son objectif d'environ 6 %. Le Jiangxi a affiché une croissance de 4,1 %, alors que son objectif était d'environ 7 %. Le Henan a manqué son objectif de 1,9 point de pourcentage. Même Shanghai, qui s'est remise des restrictions sévères imposées par le COVID en 2022, a de nouveau manqué son objectif de croissance en 2023.
Les initiés s'attendent à ce que la Chine fixe un objectif de croissance similaire d'environ 5 % pour 2024, avec un effondrement prolongé de l'immobilier, un secteur privé faible et une consommation intérieure en berne qui devraient continuer à peser sur la deuxième plus grande économie du monde. Le PIB de la Chine a augmenté d'au moins 6 % par an au cours de la décennie précédant COVID-19.
Mais les analystes estiment que l'économie pourrait avoir du mal à atteindre cet objectif, même avec des mesures de relance supplémentaires, compte tenu de la tiédeur de la demande et de la crise de l'immobilier. Par le passé, certains ont suggéré que les objectifs de PIB soient abandonnés pour permettre une plus grande souplesse dans l'élaboration des politiques.
Vendredi midi, parmi les 27 provinces, régions et municipalités qui ont publié leurs objectifs de PIB pour 2024, seules cinq d'entre elles visent une croissance supérieure à celle de 2023, selon les déclarations officielles et les rapports des médias locaux.
Compte tenu de l'absence "généralisée" d'objectifs, les objectifs de croissance des gouvernements locaux pour 2024 sont "plus modérés et réalistes", a déclaré Wang Jun, économiste en chef chez Huatai Asset Management.
"La plupart des 12 économies provinciales lourdement endettées ont revu à la baisse leurs objectifs de croissance.
Les 12 régions, identifiées comme des zones présentant un risque "élevé" de défaut de paiement, comprennent sept provinces telles que le Liaoning et le Jilin, à la frontière avec la Corée du Nord, ainsi que le Guizhou et le Yunnan dans le sud-ouest, trois régions autonomes et les municipalités de Tianjin et de Chongqing.
La Chine a demandé aux gouvernements locaux lourdement endettés de retarder ou d'interrompre certains projets d'infrastructure financés par l'État, alors que Pékin s'efforce de contenir les risques d'endettement tout en essayant de stimuler l'économie, a rapporté Reuters la semaine dernière, citant des personnes familières avec le sujet.
Selon Bruce Pang, économiste en chef chez Jones Lang Lasalle, la capacité des gouvernements locaux à stimuler leur économie s'est affaiblie en raison de l'augmentation des incertitudes extérieures et de la baisse des recettes fiscales due à l'effondrement des revenus tirés des ventes de terrains publics en raison du ralentissement de l'activité immobilière.
LA CONFIANCE DU PUBLIC
Lors d'une importante conférence économique qui s'est tenue en décembre, les principaux dirigeants ont demandé aux grandes économies provinciales de prendre la tête de la croissance et d'apporter une plus grande contribution à l'économie nationale.
Depuis lors, la principale puissance économique chinoise, Guangdong, s'est fixé un objectif de croissance de 5 % cette année, tandis que la province prospère de Jiangsu s'est fixé un objectif de plus de 5 %.
La capitale chinoise, Pékin, a également fixé un objectif de croissance plus élevé cette année, à savoir environ 5 %, tandis que le Zhejiang, une autre province prospère, vise également plus haut, avec un objectif d'environ 5,5 %.
Pour stimuler la croissance et soutenir les marchés boursiers qui ont récemment chuté, la banque centrale chinoise a annoncé mercredi une forte réduction des réserves bancaires, ce qui permettra d'injecter environ 140 milliards de dollars de liquidités dans le système bancaire.
L'Economist Intelligence Unit a déclaré jeudi qu'elle s'attendait à ce que les dirigeants chinois fixent à nouveau l'objectif de croissance annuelle à environ 5 %.
"Les dirigeants considéreront probablement qu'un objectif de croissance élevé est nécessaire pour favoriser les opportunités économiques, restaurer la confiance du public et apaiser le mécontentement social sporadique.
