Les indices boursiers américains ont connu une année 2022 lamentable, le S&P 500 ayant chuté de près de 20 %, la Réserve fédérale luttant contre l'inflation galopante par des hausses agressives des taux d'intérêt qui ont fait vaciller les marchés.

Pershing Square Capital Management a perdu en 2022 8,8 % de sa valeur nette d'inventaire son pire résultat depuis 2016, tandis que le cours de son action a chuté de 14,6 %, indique la présentation datée du 9 février.

L'actif moins le passif du fonds d'Ackman se négocie avec une décote par rapport au cours de son action. Le fonds pourrait envisager de déplacer sa cotation de l'Europe vers les États-Unis pour y remédier, indique une note d'analyste de Jefferies vendredi.

"Cela proposerait probablement une très bonne chance de réduire matériellement la décote, étant donné que le nexus pour le fonds et le gestionnaire a toujours été les États-Unis de toute façon", a déclaré la note de Jefferies.

"Cette possibilité est également quelque chose qui, selon nous, ne se reflète pas actuellement dans le prix de l'action de PSH", a-t-elle ajouté.

Le contenu de la présentation a été rapporté par Institutional Investor jeudi.

Pershing Square détient traditionnellement un plus petit nombre d'investissements. Les positions en actions dans des sociétés telles que Lowe's, Netflix, Chipotle Mexican Grill, Domino's Pizza, Hilton et Universal Music Group ont nui aux performances positives enregistrées ailleurs, selon la note.

Une commission de performance n'a pas été facturée par Pershing Square Holdings en 2022, selon la présentation.

Les positions dans Netflix et Domino's Pizza ont été vendues afin de libérer du capital pour de nouvelles opportunités, indique la présentation.

La protection des taux d'intérêt sous la forme de produits dérivés connus sous le nom de swaptions, un pari sur la volatilité des marchés des taux, la société de restauration rapide Restaurant Brands International, les couvertures énergétiques et les rachats d'actions ont tous retraité les pertes, selon la présentation.

Les couvertures de taux d'intérêt ont été initiées fin 2020 et début 2021. En 2022, le fonds a pris de nouvelles positions sur les taux d'intérêt à long terme, les devises et l'énergie, selon la présentation.

La Fed a augmenté les taux de près de zéro en mars à une fourchette de 4,25%-4,5% l'année dernière, augmentant les taux de 25 points de base supplémentaires la semaine dernière.

Pershing Square a refusé de faire des commentaires.