Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' sur Coface, avec un objectif de cours relevé de 15 à 15,7 euros pour intégrer ses nouvelles hypothèses de résultat au lendemain de la publication des trimestriels de la société d'assurance-crédit.
Après ce 'bon début d'année, avec un ratio combiné qui reste excellent', il remonte ses prévisions de résultat net de 15,8% pour 2024 et de 5% pour 2025, essentiellement pour intégrer une meilleure sinistralité que dans ses prévisions antérieures.
'Le titre offre ainsi, y compris dividende à recevoir, un potentiel d'appréciation total de 16% d'ici la fin de l'année. Coface continue de bénéficier d'une très bonne rentabilité technique et le titre offre un rendement toujours attractif', ajoute l'analyste.
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Coface SA figure parmi les leaders mondiaux de l'assurance-crédit. Le groupe propose aux entreprises des solutions dans le but de les protéger contre le risque de défaut de paiement des débiteurs, dans le cadre de la gestion de leurs comptes clients, aussi bien sur les marchés intérieurs que sur les marchés d'exportation. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance-crédit et prestations de services liés (83,4%) ;
- assurance caution (9,2%) ;
- prestations d'affacturage (3,9%) ;
- prestations de services de gestion des crédits (3,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (20,4%), Méditerranée et Afrique (28,2%), Europe du Nord (20,3%), Europe centrale (9,5%), Amérique du Nord (9,2%), Asie-Pacifique (7,1%) et Amérique latine (5,3%).