FRANCFORT (dpa-AFX) - Un environnement de marché favorable a permis à Deutsche Borse de continuer à réaliser des bénéfices au deuxième trimestre. Ce sont surtout les revenus d'intérêts issus de l'activité bancaire qui ont joué en faveur de l'exploitant de la bourse, raison pour laquelle il a relevé ses objectifs pour la deuxième fois cette année. Dans d'autres segments également, il a obtenu de meilleurs résultats que ceux attendus par les analystes.

Les investisseurs n'ont toutefois pas été enthousiasmés par les chiffres. Peu après l'ouverture du marché, l'action de Deutsche Borse se situait à peine dans la zone de bénéfice à 167,85 euros. Après avoir atteint un record de 186 euros fin avril, le cours avait fortement chuté jusqu'à la mi-juillet, notamment en raison des projets controversés de reprise du fournisseur de logiciels Simcorp, avant de se ressaisir quelque peu.

Pour l'exercice en cours, Deutsche Borse veut désormais engranger plus de 4,7 milliards d'euros de bénéfices nets, comme elle l'a annoncé mardi après la clôture de la Bourse. En ce qui concerne le résultat avant intérêts, impôts et amortissements, le groupe du Dax veut franchir la barre des 2,8 milliards d'euros. Lors de la présentation des chiffres du premier trimestre, la direction avait déjà fait savoir qu'elle visait le haut de la fourchette des objectifs, voire qu'elle les dépasserait si le vent continuait à souffler.

Pour les bénéfices nets, il était initialement question de 4,5 à 4,7 milliards d'euros, pour le résultat d'exploitation de 2,6 à 2,8 milliards d'euros. Les nouveaux objectifs ne tiennent pas encore compte de la contribution supplémentaire attendue de l'acquisition prévue de Simcorp au quatrième trimestre.

Par rapport à la même période de l'année précédente, les recettes nettes ont augmenté d'un cinquième au deuxième trimestre pour atteindre 1,22 milliard d'euros. Comme au premier trimestre, l'opérateur de réseaux a bénéficié d'un environnement de marché favorable, en particulier de la hausse des taux d'intérêt. Certes, la croissance du segment le plus important, Trading et Clearing, a été plutôt faible (2 %), notamment parce que les marchés ont été moins turbulents.

En revanche, le deuxième segment le plus important, Securities Services, a vu ses recettes exploser. Au deuxième trimestre, les produits nets de ce secteur ont grimpé de 73 pour cent pour atteindre 399 millions d'euros. Cela s'explique notamment par l'augmentation des recettes dans le traitement des opérations sur titres. A cela s'est ajoutée une multiplication des revenus nets d'intérêts provenant des activités bancaires. Ainsi, Clearstream, la filiale du groupe, dispose d'une licence bancaire et investit elle-même les fonds de ses clients en tant que garantie, profitant ainsi d'un environnement de taux d'intérêt favorable.

Au total, les effets cycliques tels que la hausse des revenus nets d'intérêts bancaires ont contribué à hauteur de 14 points de pourcentage à la croissance du chiffre d'affaires du groupe. La Deutsche Borse a réalisé six pour cent par ses propres moyens, c'est-à-dire par l'acquisition de nouveaux clients et l'extension des relations clients existantes.

Enrico Bolzoni, analyste chez JPMorgan, écrit que non seulement les recettes florissantes mais aussi le bon contrôle des coûts ont contribué au bon résultat trimestriel. Le résultat des opérations d'intérêts a certes été le premier responsable de l'essor. Toutefois, les autres segments auraient également fait mieux que ce qui était généralement attendu.

Le résultat du groupe a augmenté encore plus fortement que les recettes. Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (Ebitda) a augmenté d'un quart pour atteindre 733 millions d'euros. Tant les bénéfices que le résultat opérationnel ont ainsi dépassé les attentes des analystes. Au final, les actionnaires de Deutsche Borse ont réalisé un bénéfice de 443 millions d'euros, contre 341 millions un an plus tôt.

Cet après-midi (14h00), le directoire répondra aux questions des analystes lors d'une conférence téléphonique /jcf/lew/he/mis/jha/.