Eurazeo (-4,34% à 80,50 euros) échoue parmi les plus fortes baisses de l'indice SBF 120 après un "début d'année poussif", ainsi que le qualifie Degroof Petercam. La société d'investissement affichait 34,8 milliards d'euros d'actifs sous gestion au 31 mars (premier trimestre 2024), en hausse de 8% sur un an. Ils s'élevaient cependant à 35 milliards à la fin de l'année dernière.

"Ce démarrage lent pourra surprendre certains. D'autant plus qu'Eurazeo ne procède pas à une valorisation trimestrielle du portefeuille et que les actifs sous gestion n'intègrent donc pas la belle progression des marchés depuis le début de l'année", explique Degroof Petercam.

Les encours pour compte de tiers ont augmenté de 9% à 24,2 milliards d'euros, dont 4,8 milliards d'engagements non tirés (dry powder).

Les actifs sous gestion provenant du bilan incluent le portefeuille d'investissement porté au bilan du groupe (8,3 milliards d'euros, stable sur le trimestre) et les engagements du bilan d'Eurazeo dans les fonds du groupe (2,3 milliards).

Confirmation des perspectives pour 2024

Les encours générant des commissions s'élèvent à 25,6 milliards, en hausse de 8% sur 12 mois. Les commissions de gestion ressortent à 100 millions d'euros sur le premier trimestre 2024, en hausse de 4% à périmètre constant. Elles sont en augmentation de 6% "hors effets de base lié aux catch-up fees et commissions de surperformance".
Au cours du premier trimestre 2024, Eurazeo a levé 210 millions d'euros auprès de ses clients contre 866 millions d'euros un an auparavant. Le groupe confirme pourtant "ses perspectives positives de levées de fonds pour 2024, compte-tenu d'un programme riche et diversifié".

Les cessions s'élèvent à 408 millions d'euros et les déploiements à 414 millions d'euros contre respectivement 341 millions d'euros et 876 millions au premier trimestre 2023.

"Nous sommes concentrés sur l'exécution de notre feuille de route stratégique et opérationnelle, et confirmons nos perspectives pour 2024 : programme de levée de fonds riche et diversifié, augmentation du niveau des cessions sur l'année et affirmation de notre leadership sur l'ESG et l'impact", ont déclaré Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, Co-CEOs.

Le directoire a lancé un nouveau programme de rachat d'actions en vue d'annulation de 200 millions d'euros, dont l'exécution a débuté en janvier 2024. Sur les 3 premiers mois de l'année, le groupe a racheté 590413 actions pour un montant total de 45,3 millions d'euros.

Au 30 avril, l'endettement net s'élève à 562 millions d'euros compte-tenu notamment de la cession de DORC. Eurazeo dispose d'une ligne de crédit syndiquée (RCF) de 1,5 milliard d'euros, de maturité 2026, tirée à hauteur de 815 millions à fin mars 2024.