La société de participations Eurazeo vient de publier son ANR qui ressort à 57.2 EUR, proche des attentes. Cette nouvelle valorisation s’inscrit largement en baisse par rapport au 30 juin 2011 où l’ensemble des actifs nets atteignait 70.1 euros par action.
La majorité des actifs non cotés affiche des performances dynamiques comme Apcoa (gestion de parkings) ou Elis (services linge) alors qu’Europcar déçoit légèrement (Ebit -3.5%) suite à des charges marketing élevées.

Le groupe possède plusieurs participations de qualité en bourse comme les 8.9% d’Accor et d’Edenred, les 40% de Foncia, les 18% de Rexel et les 59 % d’ANF Immobilier qui a fortement monté suite à son intégration dans l’indice EPRA (European Real Estate Association) des plus grandes sociétés foncières européennes.
Le futur dividende sera porté à 1.2 EUR et la société holding prévoit une nouvelle attribution gratuite de 1 pour 20, opération attrayante pour les actionnaires.
Le groupe a intensifié ses acquisitions en 2011 dont la société de capital investissement OFI private pour un montant total de 700 millions d’euros alors que ses opérations de cessions ont porté sur 472 millions d’euros. La valeur se traite en bourse avec une décote standard de l’ordre de 30%.

Graphiquement le titre vient de réaliser un parcours haussier sans faille, les moyennes mobiles demeurent dans une tendance largement haussière ce qui milite pour une continuation du mouvement.
En données hebdomadaires, le titre pourrait éventuellement connaître un blocage temporaire au contact de la moyenne 50 bourses. Néanmoins la puissance du courant acheteur devrait permettre de rejoindre le gap baissier laissé ouvert depuis début aout 2011 et proche des 44.50 EUR. Une position à l’achat peut, par conséquent se mettre en place avec un stop de protection sous les 36 EUR afin de contrer un retournement de tendance.