Jeff Ubben, l'un des investisseurs activistes les plus en vue de Wall Street, ferme Inclusive Capital Partners, une nouvelle société conçue pour se concentrer sur l'investissement social, trois ans après l'avoir lancée.

Le Wall Street Journal a rapporté mercredi que la société liquidait ses fonds et restituait le capital aux investisseurs, citant un mémo.

Ubben et Inclusive Capital n'ont pas répondu aux appels et aux courriels de commentaires.

Cette nouvelle intervient alors qu'il est de plus en plus difficile pour les fonds spéculatifs de lever de nouvelles liquidités et qu'un certain nombre d'investisseurs de premier plan ont été pris au dépourvu par les fluctuations des marchés dues aux spéculations sur les taux d'intérêt, aux craintes d'inflation et aux troubles géopolitiques. L'année dernière, les fonds spéculatifs ont été plus nombreux à fermer leurs portes qu'à se lancer, selon les données de Hedge Fund Research.

Il y a plus de vingt ans, M. Ubben, 61 ans, qui a commencé sa carrière chez le géant des fonds communs de placement Fidelity, a fondé ValueAct Capital à San Francisco. Depuis 2000, il s'est imposé, avec sa société, comme un investisseur puissant mais amical, plus intéressé par le travail en coulisses avec les entreprises cibles que par la promotion du changement en public, à la télévision ou lors de conférences.

ValueAct, qui a investi jusqu'à 20 milliards de dollars au fil des ans, a pris des participations dans des entreprises allant de Microsoft à Martha Stewart Living Omnimedia, et une poignée de ses cadres supérieurs, dont Ubben, ont siégé dans de nombreux conseils d'administration.

Après avoir passé des années à planifier une succession ordonnée au sein de ValueAct et à un âge où de nombreux investisseurs pourraient penser à prendre leur retraite, M. Ubben a lancé son deuxième acte avec Inclusive Capital, connu sous le nom d'InCap, en 2020.

L'entreprise a été conçue comme une société d'investissement à impact environnemental et social qui investirait dans des entreprises dont les activités répondent à des besoins sociétaux. À l'époque, il a déclaré que le fait d'inciter les entreprises à s'attaquer aux problèmes environnementaux et sociaux pouvait s'avérer très payant et que l'entreprise essayait de lever jusqu'à 10 milliards de dollars.

En 2021, InCap a investi dans Exxon et M. Ubben a rejoint le conseil d'administration alors que la compagnie pétrolière était confrontée à la contestation du conseil d'administration par le fonds spéculatif Engine No. 1. Les investisseurs ont voté pour remplacer trois administrateurs par des candidats d'Engine No. 1, mais M. Ubben a conservé son siège.

Dans un document réglementaire, InCap a déclaré mercredi qu'elle vendait deux millions d'actions d'Exxon pour une valeur de 216 millions de dollars, ce qui laisse supposer que la société apporte des changements importants à son portefeuille.

Malgré la solide réputation de M. Ubben, des personnes familières avec les efforts de collecte de fonds d'InCap ont déclaré qu'il avait été difficile de trouver des liquidités et ont noté que les goûts des investisseurs, en particulier en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), avaient changé. Avec la chute des marchés l'année dernière, de nombreux investisseurs souhaitaient simplement obtenir des rendements plutôt que de se concentrer sur les questions ESG.

En outre, les rendements d'InCap ont été médiocres, selon des personnes connaissant bien le portefeuille.

Certains des plus gros investissements de l'entreprise, dont la société de produits chimiques spécialisés Ingevity, Bio Rad Laboratories, Unifi Inc qui fabrique et vend des produits recyclés, le fabricant de granulés de bois Enviva et la société pharmaceutique et biotechnologique allemande Bayer, enregistrent des pertes à deux chiffres cette année. (Reportage de Svea Herbst-Bayliss ; Reportage complémentaire de Sabrina Valle à Houston ; Rédaction de Josie Kao)