La valeur IMS revient sur des niveaux opportuns à Paris. Le leader européen de la distribution d’aciers spéciaux à publié au 3 mars un chiffre d’affaires 2010 de 1.1 milliard d’euros, en augmentation de 27% par rapport à 2009. Le groupe bénéficie d’un effet volume et de la hausse des prix des métaux. Le résultat opérationnel de -14.7 millions d'euros comprend notamment des frais de réorganisation, l’impact des cessions de stocks non stratégiques, et des provisions pour dépréciations.

Ces éléments exceptionnels s’évaluent pour un montant conséquent de 38.6 millions d’euros, tandis que la marge nette se rapproche nettement de l’équilibre en 2010, et devrait atteindre 2.8% sur l’exercice 2011. D’un point de vue fondamental, le groupe semble en bonne voie pour poursuivre sa recovery. Les analystes ont d’ailleurs rehaussé de 13.5% leurs prévisions de bénéfice net par action. Côté valorisation, les enjeux son de taille avec un PER de 9.77 pour 2011, et estimé à 5.46 pour 2012. Par ailleurs, l’entreprise s’évalue à seulement 32% du chiffre d’affaires annuel nouvellement estimé pour cette année.
 
Techniquement, les cours reviennent prendre appui sur un niveau clé de 14.1 EUR, coïncidant aux plus hauts de 2009 dont-ils s’étaient récemment affranchi en début d’année. La moyenne mobile à 20 semaines revient d’ailleurs en renfort soutenir les cours. A plus court terme, le titre a réalisé un récent aller retour sous ce même niveau de 14.11 EUR. Malgré de faibles volumes d’achat, les investisseurs semblent décidés à passer ce cap et laisser les mauvais jours derrière eux.
 
Dans ce contexte, les positions d’achat pourront être initiées avec un stop placé sous les 13.7 EUR. Une poursuite de cette nouvelle impulsion haussière militerait pour un premier objectif de 15.4 EUR, puis 17.7 EUR à plus longue échéance.