Stifel maintient sa note 'conserver' sur le titre Kering avec un objectif de cours inchangé de 420 euros.
L'analyste indique néanmoins réduire ses prévisions d'EBIT pour les exercices 24 et 25 de -5% et -3%, respectivement, en raison d'hypothèses de marge revues à la baisse pour 2024 pour toutes les marques.
Concrètement, Stifel modélise désormais une marge de 30,5% pour Gucci , 29,5% pour YSL, 18,5 % pour Bottega Veneta, et de 5,5 % pour les Autres Marques.
'BV et Balenciaga devraient à terme renforcer la valeur de la marque dans l'ensemble du portefeuille de Kering, mais pourrait exercer une pression supplémentaire sur les volumes', ajoute le broker.
Selon Stifel, la rentabilité devrait rester sous pression avec des besoins de réinvestissement élevés.
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Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).
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