Après avoir accusé une perte inattendue en 2008, NRJ Group affiche une extrême prudence pour l’exercice en cours. En marge de la présentation de ses comptes semestriels, le management déclare que la visibilité reste faible sur l’ensemble de l’année et maintiendra les efforts déjà engagés pour maîtriser le niveau des charges. Autre priorité, redresser l’audience et réorganiser ses équipes à cette fin.
Malgré la baisse du chiffre d’affaires, le premier semestre se solde par une hausse de 15% du résultat net, mais cette performance est largement expliquée par une base de comparaison favorable, NRJ avait en 2008, passé près de 8 millions d’euros de dépréciation d’actifs. Aucune prévision n’est fournie pour l’exercice en cours.

Techniquement, la tendance de fond est baissière mais celle-ci pourrait s’inverser en cas de dépassement des 5,20 EUR. Ce seuil correspond à un ancien plancher, mais surtout à la moyenne mobile à 50 semaines, laquelle fait front depuis maintenant près de trois années. Son débordement replacerait le titre dans de bonnes dispositions et nourrirait l’espoir d’une accélération haussière en direction des 6,07 EUR minimum.

A plus court terme, l’évolution du titre est contenue depuis plusieurs semaines dans un range compris entre 4,5 et 5,2 EUR. La probabilité d’une sortie par le haut est réelle dans la mesure où les indicateurs sont bien orientés et que les volumes reprennent de l’ampleur, signe d’un retour des acheteurs sur le dossier.

NRJ Group reste un dossier spéculatif, mais on peut penser que le titre a connu le pire. Pour les plus audacieux, le range actuel offre un point d’entrée intéressant que l’on renforcera agressivement sur signal, au-dessus de 5,20 EUR. Le stop initial fixé sous 4,50 EUR sera alors relevé à 5 EUR.