Alors que Wall St s'apprête à vivre son dernier jour de bourse après un premier trimestre exceptionnel, la Réserve fédérale ne semble pas pressée d'abaisser ses taux d'intérêt pour le moment, ce qui stimule le dollar alors que d'autres banques centrales sont sur le point de le faire.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a donné le ton avant les vacances de Pâques, mercredi, en indiquant que la banque centrale était plus patiente qu'hésitante dans la baisse des coûts d'emprunt cette année.

Bien que les commentaires aient légèrement réduit les attentes d'une baisse des taux dès le mois de juin - et fait remonter les rendements des bons du Trésor à deux ans - il était également clair que Waller parlait simplement de calendrier. "Il s'agit simplement de savoir quand vous commencez", a-t-il déclaré.

Le président de la Fed, Jerome Powell, fera probablement écho à ces propos vendredi, lorsqu'il participera à une table ronde à San Francisco après la publication de l'indicateur d'inflation PCE de février, préféré par la Fed. Les marchés boursiers seront fermés pour le Vendredi saint.

Mais avec les révisions du PIB américain pour le quatrième trimestre qui devraient confirmer un taux de croissance réel de plus de 3 % plus tard dans la journée de jeudi et les estimations de la Fed d'Atlanta qui montrent toujours une expansion supérieure à 2 % jusqu'au premier trimestre, le S&P 500 a atteint un nouveau record de clôture mercredi et les contrats à terme ont maintenu ce niveau avant la clôture de la bourse jeudi.

Stimulé par l'obstination de la Fed et par la vigueur de l'économie et du marché boursier américains, le dollar a progressé.

L'indice du billet vert a atteint son plus haut niveau en six semaines jeudi, le dollar progressant face à l'euro, la livre sterling, le franc suisse, la couronne suédoise, le yuan chinois et le dollar australien.

Le yen japonais, retenu par de nouveaux avertissements d'intervention de la part des autorités japonaises, a été l'un des rares à résister.

Les espoirs d'assouplissement monétaire dans le monde entier se renforcent, indépendamment de la réaction de la Fed. La Banque nationale suisse a déjà réduit ses taux la semaine dernière, la Riksbank suédoise a indiqué que des réductions de taux pourraient avoir lieu au deuxième trimestre et les responsables de la Banque centrale européenne continuent de pencher en faveur de l'assouplissement.

Avec des données montrant que les prêts bancaires de la zone euro ont à nouveau stagné le mois dernier et que les ventes au détail allemandes ont chuté de manière inattendue, Fabio Panetta, membre du conseil de la BCE, a été le dernier à signaler un tournant dans le cycle des taux. "Les risques pour la stabilité des prix ont diminué et les conditions sont réunies pour lancer un assouplissement monétaire", a-t-il déclaré.

Bien que Jonathan Haskel, chef de file de la Banque d'Angleterre, se soit rangé dans le camp de Christopher Waller, qui préconise de ne pas réduire les taux d'intérêt pour l'instant, les chiffres économiques britanniques ont confirmé jeudi que l'économie du pays était entrée en récession à la fin de l'année dernière.

Le gouvernement chinois semble lui aussi prêt à s'appuyer fortement sur la politique monétaire pour relancer son économie.

Non seulement les responsables de la Banque populaire de Chine ont indiqué que d'autres mesures d'assouplissement étaient prévues, mais le South China Morning Post a rapporté jeudi que le président Xi Jinping avait incité la Banque populaire de Chine à acheter des obligations d'État dans ce pays également.

Le yen japonais ayant atteint cette semaine son niveau le plus bas depuis 34 ans, on craint une vague de dépréciation compétitive des monnaies dans les principales économies exportatrices d'Asie, à mesure que les tensions commerciales mondiales s'intensifient.

La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré mercredi qu'elle avait l'intention de mettre en garde la Chine contre les effets négatifs des subventions accordées par Pékin à ses industries d'énergie propre, notamment les panneaux solaires et les véhicules électriques, lors d'une visite dans le pays.

De manière plus générale, les marchés boursiers du monde entier sont restés stables à élevés, le Nikkei japonais ayant été exceptionnellement moins performant, principalement en raison des effets de fin de trimestre.

En ce qui concerne les entreprises, Thames Water, la plus grande société de distribution d'eau de Grande-Bretagne, a déclaré que les actionnaires avaient refusé de fournir les 500 millions de livres (630 millions de dollars) de capitaux propres promis, ce qui a renforcé les inquiétudes quant à sa survie, après qu'elle n'a pas réussi à se mettre d'accord avec l'autorité de régulation sur les factures et les conditions à venir.

De retour à Wall Street, les débuts fulgurants de Reddit sur le marché ont suscité d'importants paris baissiers contre le forum de médias sociaux au cours de ses premiers jours d'activité et son action a baissé de 5 % avant la mise en marché après avoir chuté de près de 12 % mercredi.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :

* Révision du PIB du 4ème trimestre, demandes hebdomadaires d'allocations chômage, enquête de mars de la Fed de Kansas City, enquête de mars des directeurs d'achat de Chicago, ventes de logements en attente, dernière lecture de l'indice de sentiment de mars de l'Université du Michigan.

* Résultats des entreprises américaines : Walgreens Boots Alliance

* Le Trésor américain vend des bons à 4 semaines

(1 $ = 0,7944 livre)