TOTALENERGIES : objectif de cours relevé chez Oddo BHF
Le 29 avril 2024 à 10:47
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Oddo BHF confirme sa recommandation 'surperformance' sur TotalEnergies et relève son objectif de cours de 72 à 75 euros, après la publication par le groupe pétro-gazier de résultats de premier trimestre supérieurs de 2,2% aux attentes.
'Par ailleurs, le conseil examine l'éventualité de déplacer la cotation primaire du titre (et non la domiciliation) aux Etats-Unis, un marché où les pétrolières sont mieux perçues qu'en Europe', pointe en outre le bureau d'études.
Oddo BHF estime que le titre devrait traiter avec un multiple de cinq fois le CFFO de 2024 et mérite une prime sur le secteur. 'Le titre offre un excellent rendement de 10%, un des meilleurs du secteur', poursuit-il, mentionnant enfin son avance dans la transition.
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TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (42,7%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2023, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (37,9%) : exploitation, à fin 2023, de 14 571 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (11,5%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables ;
- production, négoce, transport et distribution de gaz (5%) : notamment gaz naturel liquéfié (44,3 millions de tonnes vendus en 2023), gaz naturel, biogaz, hydrogène, gaz de pétrole liquéfié, etc.
- exploration et production d'hydrocarbures (2,8%) : 2,5 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2023 ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Europe (41,2%), Amérique du Nord (9,4%), Afrique (9,2%) et autres (16,8%).