Oddo a maintenu son rating 'neutre' avec un objectif de cours de 37 euros sur Vetoquinol, qui vient de parapher un accord avec Nippon Zenyaku Kogyo Co. Ltd en vue de créer une joint venture destinée à développer, enregistrer et commercialiser une gamme de produits de santé animale au Japon.
L'optique est 'forcément à moyen terme', estime l'intermédiaire, selon lequel il est difficile de chiffrer l'effet de cette opération sur le chiffre d'affaires dans l'immédiat puisqu'elle ne sera matérielle que d'ici 2 ans 'au mieux'.
Malgré la reconduction de sa recommandation, Oddo estime toutefois que se dessine actuellement un profil boursier plus favorable pour 2016.
Le titre a engrangé un peu plus de 16% depuis le 1er janvier.
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Vetoquinol SA est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments et de produits vétérinaires destinés aux animaux de compagnie (67,7% du CA ; chiens, chats, etc.) et de rente (32,3% ; bovins, porcs, volailles, etc.). L'activité du groupe s'organise autour de 4 familles de produits :
- anti-infectieux ;
- anti-inflammatoires ;
- traitements de cardiologie et de néphrologie ;
- autres : antiparasitaires, vaccins et produits diététiques.
A fin 2022, le groupe dispose de 5 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (46,7%), Amériques (36%) et Asie-Pacifique (17,3%).