L'analyste estime que les résultats du 4ème trimestre sont solides, mais que les prévisions de FCF pour 2024 sont très faibles.
UBS confirme son conseil vendre sur le titre avec un objectif de cours inchangé de 100 E ce qui représente un potentiel de baisse de 16% du titre.
' Les résultats sont en ligne et le FCF est solide au 4ème trimestre, mais Volkswagen continue de réinvestir à un taux élevé et toujours croissant au lieu d'augmenter les rendements pour les actionnaires ' indique le bureau d'analyses.
'A la différence de Mercedes-Benz ou de Stellantis, VW continue de réinvestir son FCF post-dividende dans des domaines où les résultats sont hautement incertains, au lieu de le redistribuer à ses actionnaires', déplore UBS.
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Volkswagen AG est une société basée en Allemagne qui fabrique et vend des véhicules. La société opère à travers quatre segments : Véhicules utilitaires, qui comprend le développement, la production et la vente de véhicules utilitaires légers, de camions et d'autobus, l'activité de pièces d'origine et les services connexes ; Ingénierie énergétique, qui comprend le développement et la production de moteurs diesel, de turbocompresseurs, de turbines industrielles et de systèmes de réacteurs chimiques, la production de réducteurs, de composants de propulsion et de systèmes d'essai, et Services financiers, qui comprend le financement des concessionnaires et des clients, le crédit-bail, les activités bancaires et d'assurance, la gestion des flottes et les services de mobilité. Son portefeuille de marques comprend Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN.