Vranken-Pommery Monopole cède 0,9% à 23 euros, pénalisé par des résultats annuels plus faibles que prévu en raison de la faiblesse de la demande française en fin d'année. La Maison Champenoise, comme bien d'autres entreprises, a été pénalisée par la crise des "gilets jaunes". Son résultat net part du groupe a chuté de 62% à 3,3 millions d'euros en raison d'une base de comparaison très défavorable. En 2017, le groupe avait bénéficié d’un produit d’impôt de 5,4 millions d'euros. Pour autant, le consensus tablait sur bénéfice de 6,7 millions.

Le résultat opérationnel courant a progressé de 1,9% à 26,7 millions alors que le marché visait 27,9 millions. A périmètre comparable, soit hors les impact de la marque de vins Listel cédé en 2017 à Castel, la hausse atteint 5,8%, faisant ressortir une marge opérationnelle courante de 8,9%, contre 8,7% un an plus tôt.

Dans une note publiée ce matin, Gilbert Dupont indique que l'amélioration de la marge est liée à la bonne tenue des ventes à l'export, aux hausses des prix et à des "effets mix positifs".

Le chiffre d'affaires, publié fin janvier, est resté stable à 300,4 millions. En organique, la hausse atteint 3,8%.

Le groupe proposera un dividende stable de 0,80 euro.

Pour 2019 et au-delà, le groupe vise à accélérer l'amélioration de ses marges grâce à son positionnement premium dans le champagne, au développement de ses vins rosés, et à ses ambitions à l'international.

Cette évolution s'appuie sur la mise en place d'une structure de coûts optimale, en adéquation avec l'évolution du profil du groupe.
Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours de 26,8 à 24,3 euros sur le titre tout en réitérant sa recommandation Accumuler en raison d'une progression plus modérée qu'attendu de la rentabilité opérationnelle courante.

De son côté, Oddo BHF a, selon une source de marché, réduit son objectif de cours de 23 à 22 euros et réitéré son opinion Neutre.