Rae Wee fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.

Les marchés européens se réveilleront avec une session plutôt calme, Londres étant fermée pour cause de vacances et le calendrier économique n'étant pas de nature à entraver le dernier rallye de réduction des taux.

Les investisseurs espèrent que l'augmentation de l'appétit pour le risque suite à l'orientation relativement dovish du président de la Réserve fédérale Jerome Powell sur les perspectives des taux d'intérêt américains se poursuivra cette semaine, après que Wall Street et l'indice MSCI World aient atteint des sommets en trois semaines vendredi.

L'indice MSCI Asie hors Japon a atteint lundi son plus haut niveau depuis février 2023, tandis que les actions de la Chine continentale ont démarré sur les chapeaux de roue après leur retour de la longue pause de la fête du Travail, signe que le sentiment fragile des investisseurs est enfin en train de se retourner.

Même la longue attente d'un rebond solide de l'économie chinoise semble porter ses fruits, avec un indicateur privé montrant que l'activité des services du pays s'est développée, bien qu'à un rythme plus lent. La croissance des nouvelles commandes s'est accélérée et le climat des affaires s'est solidement amélioré le mois dernier.

Ailleurs, les bénéfices américains ont, dans l'ensemble, été solides et les prévisions des entreprises généralement optimistes, la Fed semble réticente à relever à nouveau ses taux et les signes de fléchissement des données économiques entretiennent l'espoir d'une réduction des taux d'intérêt cette année.

Les conditions financières sur les marchés mondiaux et émergents se sont considérablement assouplies la semaine dernière et n'ont jamais été aussi souples depuis le 22 mars, selon les indicateurs de conditions financières de Goldman Sachs.

Les investisseurs qui parient sur un cycle de réduction des taux cette année s'attendent à ce que les décideurs politiques chantent la même chanson que M. Powell après le rapport bénin sur l'emploi américain de vendredi.

Alors que la baisse des taux américains atténuerait la pression sur la plupart des autres devises, au Japon, elle n'aurait qu'un impact minuscule, étant donné que les écarts de taux d'intérêt resteront probablement importants.

Le yen était de nouveau sur la sellette lundi après l'intervention présumée des autorités japonaises la semaine dernière, qui a fait osciller la monnaie d'environ huit yens en l'espace d'une semaine.

Les acteurs du marché parient que les mouvements de la semaine dernière ne sont pas les derniers que nous avons vus de la préférence des autorités japonaises pour frapper pendant les heures de faible liquidité. Cela pourrait faire de la session européenne de lundi un moment opportun pour une nouvelle série d'achats de yens.

Développements clés qui pourraient influencer les marchés lundi :

- Allemagne PMI des services HCOB (avril)

- PMI des services HCOB en France (avril)

- Prix à la production dans la zone euro (mars)