Le 21 février 2023, Ebara Jitsugyo Co., Ltd. a déclaré dans son communiqué de presse qu'elle avait décidé de s'opposer aux propositions présentées par Nippon Active Value Fund PLC. Les propositions présentées étaient les suivantes : (i) Révision du montant de la rémunération concernant le plan de rémunération en actions restreintes : Fixer le montant total de la rémunération à 280 millions de yens, le nombre maximum d'actions attribuées aux administrateurs soumis au plan de rémunération en actions restreint étant de 112 000, et le montant annuel total étant fixé à 60 millions de yens ou moins, le nombre maximum d'actions attribuées étant fixé à 24 000 pour les administrateurs externes et les membres du comité d'audit, (ii) Acquisition d'actions propres : En vertu de l'article 156 paragraphe 1 de la loi sur les sociétés, acquérir un total de 1 233 960 actions à un prix d'acquisition de 2 776 410 000 yens, (iii) Modification de l'article d'incorporation concernant le nombre d'administrateurs externes : Les administrateurs externes devraient constituer une majorité des administrateurs de la société. La société s'est opposée à ces propositions pour les raisons suivantes : (i) la rémunération des administrateurs de la société est basée sur leur position, leurs responsabilités et leurs performances ; cependant, le montant total de la rémunération indiqué dans la proposition des actionnaires manque d'équilibre entre la rémunération de base fixe et la rémunération basée sur les performances ; (ii) l'acquisition d'actions propres telle qu'indiquée dans la proposition des actionnaires dépasse le revenu net prévu de 2,6 milliards de yens pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2023.

La société estime que la mise en œuvre de la proposition pourrait faire stagner la croissance à long terme et l'amélioration de la valeur de l'entreprise, entraînant une perte de bénéfices pour les actionnaires, (iii) Tous les candidats administrateurs connaissent bien les activités de la société et les quatre administrateurs externes indépendants ont des connaissances spécialisées dans leurs domaines respectifs ainsi qu'une connaissance approfondie de la gouvernance d'entreprise. Toutefois, la société estime que l'établissement de la disposition énoncée dans la proposition des actionnaires limiterait la portée de la sélection des candidats.