Le régulateur indien des marchés financiers et sa banque centrale élargissent leur enquête sur la manière dont les banques d'affaires gèrent les souscriptions des particuliers aux émissions de dette publique, ont déclaré à Reuters deux sources ayant une connaissance directe du dossier.

Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a interdit à JM Financial d'accepter de nouveaux mandats cette semaine, déclarant qu'il avait découvert que des fonds provenant d'entités liées étaient utilisés pour gonfler les souscriptions et fournir une sortie assurée aux investisseurs.

JM Financial a déclaré dans une déclaration boursière jeudi qu'elle coopérerait pleinement avec le SEBI dans le cadre de ses investigations.

La Reserve Bank of India (RBI) a quant à elle demandé à l'unité non bancaire de JM Financial de cesser toute forme de financement contre des actions et des obligations, y compris les prêts aux clients pour souscrire à des offres publiques initiales (IPO).

Plusieurs autres affaires font l'objet d'une enquête visant à déterminer si les banques d'affaires ont fourni aux investisseurs une porte de sortie par l'intermédiaire de sociétés financières non bancaires qui leur sont liées, ont déclaré les deux sources, qui ont refusé d'être nommées parce qu'elles ne sont pas autorisées à s'adresser aux médias.

Les enquêteurs cherchent également à savoir si des prêts disproportionnés ont été accordés aux souscripteurs et si les procédures d'identification des clients n'ont pas été suivies de manière adéquate, ont ajouté les sources.

La SEBI et la RBI n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

La réglementation indienne n'interdit pas aux investisseurs de contracter des crédits pour souscrire des titres de créance dans le cadre d'émissions publiques.

Toutefois, le fait d'assurer aux investisseurs une sortie rentable enfreindrait le code de conduite des banques d'affaires, qui leur interdit de créer un marché artificiel.

IMPACT SUR LE MARCHÉ

Les entreprises indiennes ont levé plus de 200 milliards de roupies (2,4 milliards de dollars) par le biais d'émissions publiques d'obligations depuis le début de l'exercice, soit plus du double de l'année dernière, selon les données de Prime Database. Il s'agit également du chiffre le plus élevé des cinq dernières années.

Cinq banquiers d'affaires ont déclaré à Reuters que l'examen réglementaire des procédures suivies sur le marché de la dette publique pourrait réduire les souscriptions à ces émissions et augmenter le coût des fonds.

"Cela entraînera un ralentissement des souscriptions au détail, car on a créé une demande artificielle pour le produit, qui n'existait pas en réalité", a déclaré un banquier, qui a refusé d'être identifié car il n'est pas autorisé à parler aux médias.

Les prêteurs non bancaires, qui cherchent à diversifier leurs sources de financement après que la banque centrale a relevé les exigences en matière de capital pour que les banques leur accordent des prêts, pourraient être les plus durement touchés.

Les prêts bancaires aux NBFC ont ralenti au cours des derniers mois et l'enquête du SEBI pourrait les inciter à se tourner à nouveau vers les placements privés de dette, a déclaré Vinay Pai, responsable des titres à revenu fixe chez Equirus. (1 $ = 82,7070 roupies indiennes) (Reportage de Jayshree P Upadhyay et Dharamraj Dhutia ; Reportage complémentaire de Bhakti Tambe ; Rédaction d'Ira Dugal et Alexander Smith)