Solvay : jugé bien valorisé par Deutsche Bank, le titre plie
Le 15 avril 2024 à 12:26
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Le titre Solvay recule lundi à la Bourse de Bruxelles, victime d'un avis moins favorable de Deutsche Bank qui juge le groupe de chimie désormais bien valorisé.
A 12h10, Solvay se replie d'environ 0,2% et figure parmi les valeurs les plus traitées de l'indice BEL 20.
Les analystes de Deutsche Bank font remarquer que le course de Bourse du chimiste s'est apprécié de 33% depuis leur initiation à l'achat du 12 décembre dernier.
Le bureau d'études attribue ce mouvement de progression à l'amélioration des conditions économiques, à un regain d'optimisme autour du secteur et à l'entée du fonds américain Greenlight à son capital.
Mais avec un rendement FCF/dividende de 8% et un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 6,3x, le titre du 'nouveau' Solvay (post-scission d'avec Syensqo) se traite à des niveaux très supérieures à celui de 'l'ancien Solvay', estime DB, ce qui ne le conduit plus qu'à voir un potentiel limité actuellement.
Deutsche Bank abaisse en conséquence sa recommandation d'achat à 'conserver' avec un objectif de cours maintenu à 31 euros.
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A la suite de la scission de l'activité de chimie de spécialité Syensqo en décembre 2023, Solvay SA se concentre sur la fourniture de produits chimiques et d'intermédiaires à des clients dans un large éventail de marchés finaux industriels et de consommation. Fondé à l'origine en 1863, le portefeuille actuel de Solvay SA est exploité par le biais de cinq divisions : Soda Ash and Derivatives, Peroxides, Silica, Special Chem et Coatis. Solvay SA offre des emplacements régionaux proches des clients, une grande échelle ainsi qu'un positionnement compétitif sur la courbe des coûts grâce à l'intégration verticale de ses principales activités, à la technologie des processus et au savoir-faire des produits. La société dispose d'une empreinte mondiale équilibrée avec 12 grands centres de R&I ainsi que 45 sites industriels dans 41 pays à travers le monde.
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