TFF : Berenberg rehausse sa cible, maintient l'achat
Le 05 janvier 2024 à 12:32
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Berenberg a relevé vendredi son objectif de cours sur le titre Tonnellerie François Frères, qu'il porte de 53 à 55 euros, soit un potentiel d'appréciation de l'ordre de 25% par rapport aux niveaux actuels.
L'intermédiaire allemand - qui affiche une recommandation d'achat sur le spécialiste des fûts pour le vin et le whisky - se dit confiant dans l'activité du groupe, qui publiera ses résultats semestriels le 9 janvier.
'Les prix demeurent solides sur toutes les lignes de métier, tandis que les volumes viticoles sont soutenus par une saison des vendanges réussie dans les principales régions d'implantation du groupe (malgré des récoltes décevantes au niveau mondial)', souligne Berenberg.
D'après les analystes, cette dynamique devrait permettre au groupe d'améliorer ses marges bénéficiaires sur l'exercice 2023/2024, et ce dépit de la normalisation de la demande et de la tendance au déstockage qui ont affecté le secteur ces derniers mois.
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TFF Group est le n° 1 mondial des produits d'élevage pour vin et alcools. Le groupe est le principal acteur présent sur l'ensemble de la chaîne de valeur des métiers de l'élevage :
- élevage par le bois : exploitation forestière, merranderie, tonnellerie, grands contenants et produits de boisage pour l'oenologie ;
- élevage par l'inox : chaudronnerie vinicole haut de gamme.
TFF Group, déjà leader sur les marchés de la tonnellerie à vin et à whisky, s'organise pour devenir un des acteurs majeurs sur le marché du Bourbon, nouvel accélérateur de croissance.
A fin avril 2023, le groupe dispose de 43 sites de production dans le monde (dont 19 en France).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (11,9%), Europe (22,1%), Etats-Unis (55,1%), Océanie et Afrique du Sud (5,3%) et autres (5,6%).