TRIGANO : Oddo BHF confirme son conseil sur le titre
Le 14 décembre 2023 à 17:20
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Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Trigano avec un objectif de cours inchangé de 175 euros.
Lors de la publication de ses résultats annuels fin novembre, le management a confirmé le haut niveau des carnets de commandes et la nette amélioration de la livraison des châssis chez tous les fournisseurs. Sur ces bases, le groupe envisage une bonne progression de l'activité en 2023/24 (environ +10%), rapporte l'analyste.
'Au final, le groupe dispose de nombreux atouts et notamment d'un carnet de commandes rassurant sur l'évolution de l'activité en 2024' ajoute Oddo BHF.
Le broker ajoute que le processus d'acquisition de l'activité Mobil Home de Bénéteau 'suit son cours' avec une finalisation qui pourrait intervenir d'ici février 2024.
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Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).