ZJLD GROUP INC L'introduction en bourse a permis de lever 210,2 millions de dollars, mais les actions de la société de services de construction ont plongé de 29 % dans les premiers échanges, à 3,21 dollars HK l'unité.
L'action a ouvert à 3,26 HK$ après avoir été évaluée à 4,52 HK$, ce qui correspondait déjà à la limite inférieure de la fourchette indiquée aux investisseurs lors du lancement de l'opération.
"C'est la nouvelle normalité", a déclaré Dickie Wong, directeur exécutif de la recherche chez Kingston Securities.
"Il a ajouté que les investisseurs se détournaient du marché de Hong Kong en raison des tensions entre les États-Unis et la Chine, du ralentissement de l'économie chinoise et de l'augmentation du chômage chez les jeunes.
Les résultats médiocres d'Horizon Construction surviennent près d'un mois après les débuts tout aussi tièdes de la plus grosse introduction en bourse de Hong Kong cette année, la cotation de la société chinoise de spiritueux ZJLD Group, qui a levé 675,2 millions de dollars.
Les actions de ZJLD, qui est soutenu par la société américaine de capital-investissement KKR, ont baissé de près de 20 % lors de leur introduction.
"Le marché des introductions en bourse à Hong Kong ne s'est pas très bien comporté ces derniers temps", a déclaré Kenny Ng, stratège en valeurs mobilières chez China Everbright Securities à Hong Kong.
"Je pense que cette situation est principalement liée à la morosité générale du marché de Hong Kong.
Hong Kong a accueilli pour 1,56 milliard de dollars d'introductions en bourse cette année, soit un peu plus que 1,53 milliard de dollars à la même époque l'année dernière, selon les données de Dealogic. Le marché recule de 3,3 % cette année, selon les données de Refinitiv.
DEMANDE FAIBLE
Horizon se sépare du fournisseur de services financiers Far East Horizon Ltd, qui conservera une participation de 71,7 %.
La demande d'actions Horizon Construction lors de l'introduction en bourse a été faible, les investisseurs individuels n'ayant souscrit que 12 % des actions qui leur étaient proposées, selon les documents déposés par la société.
Les 36,47 millions d'actions proposées aux investisseurs particuliers de Hong Kong n'ont été achetées que par 4,48 millions d'entre eux, selon les documents déposés.
Les actions non achetées ont été vendues à des investisseurs institutionnels.
L'armée d'investisseurs particuliers de Hong Kong est normalement un participant enthousiaste aux introductions en bourse, mais la volatilité du marché a poussé nombre d'entre eux à se retirer des actions.
La tranche institutionnelle a été sursouscrite 1,47 fois, 122 investisseurs ayant acheté des actions, ce qui est également considéré comme faible par rapport aux opérations précédentes où les livres ont été sursouscrits plusieurs fois.
"Ce n'est que lorsque la tendance du marché s'améliorera que l'attention des investisseurs sera à nouveau attirée", a déclaré M. Ng. (Reportage de Scott Murdoch à Sydney et de Yantoultra Ngui à Singapour ; rédaction d'Anne Marie Roantree, Muralikumar Anantharaman et Edwina Gibbs)
