En outre, le créancier mondial a déclaré que les banques régionales américaines en particulier pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi après que les effondrements bancaires les plus importants depuis la crise financière de 2007-2009, il y a quatre semaines, ont révélé les faiblesses d'un secteur responsable d'une part importante du crédit à la consommation et aux entreprises dans la plus grande économie du monde.

Dans son dernier rapport sur la stabilité financière dans le monde, le FMI a déclaré que les risques pour la stabilité financière mondiale avaient augmenté "rapidement" au cours des six mois qui ont suivi son évaluation précédente, alors qu'il présentait déjà les risques comme étant "considérablement biaisés" à la baisse.

Après les faillites soudaines de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank aux États-Unis le mois dernier, ainsi que la perte de confiance dans le Credit Suisse qui a contraint les régulateurs à organiser un rachat par UBS, le FMI a déclaré que "le sentiment du marché reste fragile et les tensions sont toujours évidentes dans un certain nombre d'institutions et de marchés".

"Même si vous pensez qu'en moyenne, les banques disposent de beaucoup de capitaux et de liquidités, la faiblesse de certaines institutions pourrait se répercuter sur l'ensemble du système", a déclaré Tobias Adrian, directeur du département des marchés monétaires et des marchés de capitaux du FMI, dans une interview.

Le rapport, ainsi qu'une mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale signalant un grand nombre des mêmes risques, survient environ un an après que la Réserve fédérale américaine se soit engagée dans la procédure de hausse des taux d'intérêt la plus agressive depuis quarante ans, entraînant d'autres banques centrales dans un resserrement synchronisé de la politique mondiale visant à faire baisser l'inflation.

Le FMI a déclaré que les faillites bancaires "ont rappelé avec force" les défis posés par le resserrement de la politique monétaire - et les conditions financières plus strictes qu'il a engendrées - et l'accumulation des vulnérabilités depuis la crise financière mondiale survenue il y a plus de dix ans.

UNE ÉVIDENCE A POSTERIORI

Même avant les récentes turbulences dans le secteur bancaire, il y avait des asymétries d'échéances et un effet de levier financier qui existaient discrètement sous la surface depuis des années, note le rapport, soulignant que les achats temporaires de la Banque d'Angleterre pour stabiliser son marché obligataire national et la réactivation par les autorités coréennes des programmes d'achat d'actifs pour faire face aux tensions sur le marché du papier commercial adossé à des actifs à l'automne dernier sont des signes de problèmes.

"Si les risques sont évidents a posteriori, les implications systémiques des faiblesses existantes n'ont pas été anticipées par les décideurs politiques et les investisseurs", indique le rapport.

Bien que les réponses énergiques des décideurs politiques aient réduit l'anxiété des marchés, il reste à voir si les événements récents sont un "signe avant-coureur d'un stress plus systémique", a déclaré le FMI, notant que les expositions ou les pertes peuvent être masquées par les règles comptables ou les traitements réglementaires.

Les problèmes des banques régionales américaines se sont aggravés l'année dernière, la hausse rapide des taux d'intérêt ayant réduit la valeur des actifs à long terme détenus par certaines banques, tels que les prêts immobiliers et les obligations d'État.

Les problèmes sous-jacents ont explosé le mois dernier lorsque les actions de SVB ont plongé et que les déposants ont décroché après que la banque a surpris le marché le 8 mars en annonçant son intention de lever des capitaux pour combler un trou de près de 2 milliards de dollars provenant de la vente de titres. Les régulateurs ont fermé la banque deux jours plus tard, et Signature a été fermée deux jours plus tard.

À l'avenir, les banques régionales pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi en ce qui concerne leurs avoirs et leurs structures de financement, a averti le FMI.

"Étant donné que les banques régionales et les petites banques aux États-Unis représentent plus d'un tiers du total des prêts bancaires, un retrait de l'offre de crédit pourrait avoir un impact important sur la croissance économique et la stabilité financière", indique le rapport.

RENFORCER LA CONFIANCE

Les régulateurs américains ont agi rapidement pour garantir tous les dépôts de la SVB et de la Signature Bank, même ceux qui dépassent la limite fixée par la Federal Deposit Insurance Corp, ce qui a permis de stabiliser les sorties de fonds des petits créanciers.

Le FMI recommande néanmoins aux autorités de se préparer davantage à faire face à l'instabilité financière, notamment en renforçant leurs régimes de résolution des défaillances bancaires.

"La communauté internationale devra faire le point sur ces expériences et tirer des conclusions sur l'efficacité des réformes de résolution après la crise financière mondiale", indique le rapport.

M. Adrian a ajouté que le FMI surveillera "de très près" si "les banques centrales disposent des outils nécessaires pour s'assurer que la confiance demeure dans le système".

Alors que les ménages et les entreprises ont accumulé des réserves pendant la pandémie qui ont renforcé leur capacité d'absorption des chocs, ces réserves se sont détériorées à mesure que les taux d'intérêt ont augmenté, selon le FMI, ce qui les rend "plus vulnérables au risque de défaillance".

Une baisse des revenus et des conditions de financement plus strictes de la part des banques pourraient exposer les grandes entreprises à des risques de déclassement, en particulier pour les grandes entreprises des marchés émergents, selon le rapport.

Par ailleurs, le FMI a mis en évidence plusieurs autres sources de risques macroéconomiques potentiels, notamment une forte réouverture en Chine et une escalade de la guerre en Ukraine, qui pourrait exacerber une inflation obstinément élevée.

"Ce sont vraiment ces queues plus faibles parmi les ménages, les entreprises et les pays qui pourraient avoir un impact global à un moment donné", a déclaré M. Adrian. "Pour l'instant, nous ne voyons pas cela, mais comme le resserrement de la politique monétaire se poursuit, il y a certainement un risque.