Commentaire Europa One – Décembre 2021

19/01/2022 | 10:11

Voici notre commentaire pour le mois de décembre 2021 concernant le comportement du fonds Europa One, géré sur nos conseils exclusifs par Cholet Dupont Asset Management.

Performances E1 historique

Le fonds Europa One a rebondi de 5,1% en décembre 2021, légèrement en-deçà de son indice de référence, le STOXX Europe 600 dividendes réinvestis (+5,42%). Le fonds termine l'année 2021 sur un bilan très positif, précisément un gain de 27,56%, soit 2,6% de plus que l'indice (24,9%). Avec 4 étoiles au classement Quantalys, Europa One figure dans le premier quartile de performance sur un an et affiche également 5 étoiles Morningstar sur 3 ans. 

Le mois de décembre 2021 avait mal commencé pour les marchés actions, avant qu'un puissant rebond ne permette aux indices de revenir sur leurs meilleurs niveaux de l'année, au point pour certains d'entre eux de casser de nouveaux plafonds. Dans ce contexte, les valeurs industrielles et les cycliques se sont bien comportées. Des dossiers comme le transporteur maritime AP Moller-Maersk ou la star européenne du vélo Accell ont fortement progressé, comme Norsk Hydro ou Veolia. La petite sous performance de décembre provient des valeurs de la santé, qui ont été un peu délaissées à mesure que le variant Omicron du coronavirus effrayait moins les investisseurs. Le compartiment confère toutefois à la sélection un matelas de sécurité appréciable dans un contexte sanitaire encore mouvant. Parmi les nouvelles entrées, signalons Schneider et Capgemini, tandis que Prosus, Tod's et BMW ont quitté la sélection.

Après une année 2021 très positive pour les marchés, une nouvelle configuration se présente en 2022. Le coronavirus est toujours là mais les marchés financiers en ont manifestement pris leur parti. Ce qui change surtout, c'est l'orientation de la politique monétaire aux Etats-Unis, où le cycle expansionniste est terminé. Cela signifie que les taux vont remonter dès cette année pour contrer l'inflation et éviter une surchauffe économique. Dans un tel contexte, la sélection de dossiers de qualité prend encore plus de sens, et c'est bien sûr la ligne directrice fixée pour Europa One. Excellente année à tous.



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