Genesis, qui fait le courtage d'actifs numériques pour des institutions financières telles que des fonds spéculatifs et des gestionnaires d'actifs, avait près de 3 milliards de dollars de prêts actifs totaux à la fin du troisième trimestre. Mercredi, sa branche de prêts cryptographiques a cessé d'accorder de nouveaux prêts et a empêché les clients de retirer de l'argent en raison de ce qu'elle a appelé "les turbulences sans précédent du marché" qui se sont répandues sur le marché après que FTX a déposé son bilan la semaine dernière.
Genesis appartient à la société de capital-risque Digital Currency Group, basée à Stamford, dans le Connecticut.
Les craintes de contagion découlent de l'importance de Genesis dans le secteur des cryptomonnaies, de ses liens avec des entreprises en difficulté et de sa présence plus large dans le monde financier. Selon une personne au fait du dossier, les deux plus gros emprunteurs de Genesis étaient Three Arrows Capital, un fonds spéculatif cryptographique basé à Singapour, et Alameda Research, une société de négoce étroitement liée à FTX. Ces deux sociétés sont aujourd'hui en procédure de faillite.
"Depuis plusieurs jours, Genesis a une cible dans le dos", a déclaré Joseph Edwards, partenaire d'investissement chez Securitize Capital. "C'est le signe d'une dégradation de la situation sur le marché des crypto-monnaies, d'autant plus que Genesis traite également avec des courtiers, des family offices et des gestionnaires de fonds.
Genesis a reçu des "demandes de retrait anormales" de la part de clients qui ont dépassé ses engagements mercredi, a déclaré la société. Deux jours plus tôt, elle avait demandé un prêt d'urgence d'un milliard de dollars aux investisseurs, selon le Wall Street Journal.
Genesis a refusé de commenter l'article du Journal, mais un porte-parole a déclaré qu'elle avait "massivement réduit" son exposition à Alameda après l'effondrement de Three Arrows. Genesis a également déclaré qu'elle n'avait "aucune exposition matérielle" au jeton numérique natif de FTX ou à ceux d'autres bourses de crypto-monnaies, et qu'elle avait couvert ses positions sur les avoirs liés à FTX.
Le prêteur est également impliqué dans des procédures judiciaires. Genesis a prêté plus de 2,3 milliards de dollars à Three Arrows, selon un document déposé au tribunal en juillet. La société mère de Genesis, DCG, a déposé une demande d'indemnisation de 1,2 milliard de dollars contre Three Arrows.
Bien qu'elle ne serve pas directement les investisseurs individuels, Genesis est un prêteur important qui soutient des produits proposés par des sociétés de cryptographie telles que Circle Internet Financial, le principal opérateur de l'une des plus grandes stablecoins, USD Coin, et par Gemini. Ces produits rapportent aux clients qui déposent certaines crypto-monnaies sur les plateformes.
Les prêteurs de crypto-monnaies, qui ont agi comme les banques de facto du monde des crypto-monnaies, ont connu un boom pendant la pandémie. Mais contrairement aux banques traditionnelles, ils ne sont pas tenus de détenir des coussins de capital. Au début de l'année, une insuffisance de garanties a contraint certains prêteurs - et leurs clients - à supporter d'importantes pertes.
Les investisseurs craignent que ces pertes ne s'accumulent. L'année dernière, Genesis a accordé 130,6 milliards de dollars de prêts cryptographiques et négocié 116,5 milliards de dollars d'actifs, selon son site web.
EFFETS D'ENTRAÎNEMENT
D'autres entreprises ont pris leurs distances avec Genesis, craignant que ses problèmes ne se répercutent. Crypto.com, une bourse d'échange, et Tether, qui exploite le plus grand stablecoin du monde, ont déclaré mercredi qu'ils n'étaient pas exposés à Genesis.
Paolo Ardoino, directeur technique de Tether, a déclaré que les liens de FTX avec les institutions pourraient avoir un effet domino sur d'autres entreprises, bien qu'il reste à voir comment cela se passera.
"Nous ne savons pas quelle sera l'ampleur de cet effet en cascade - il pourrait être petit ou grand", a-t-il déclaré.
Les acteurs du marché sont focalisés sur les liens entre Genesis et FTX.
Genesis a également accordé des prêts à Alameda, une société de négoce étroitement liée à FTX, et a accepté des jetons FTT comme garantie, selon une source au fait de l'affaire. Le prix de ce jeton a chuté de 93 % au cours du mois dernier, selon le site d'analyse CoinGecko.
Genesis n'a pas révélé son exposition totale à Alameda.
Les experts en cryptomonnaies ont déclaré que certains des plus grands noms de l'industrie pourraient encore être engloutis dans les problèmes de Genesis. Sa société mère, DCG, a déclaré que l'arrêt des retraits chez Genesis n'avait aucun impact sur ses activités ou ses filiales. DCG possède également le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale.
DCG a refusé de préciser s'il prendrait en charge une partie du passif de Genesis. Les porte-parole du groupe ont refusé de faire des commentaires.
