"Les données sur les prix à haute fréquence suggèrent que l'inflation globale devrait rester autour des niveaux de juillet en août... Nous prévoyons que l'inflation globale restera supérieure à 6 % jusqu'en février 2023, et que l'inflation de base de l'IPC restera stable à un peu moins de 6 % dans les mois restants de l'exercice 2023", ont déclaré les économistes Sonal Varma et Aurodeep Nandi de Nomura dans une note.

L'inflation des prix à la consommation en Inde a baissé à 6,71% en juillet, aidée par une augmentation plus lente des prix des aliments et des carburants. Le chiffre d'une année sur l'autre, publié le 12 août par le Bureau national des statistiques, était légèrement inférieur aux 6,78% prévus par les économistes dans un sondage Reuters, mais il est resté au-dessus de la bande de tolérance de la banque centrale pour un septième mois consécutif.

La Reserve Bank of India vise à maintenir l'inflation à 4,00% à moyen terme, avec une marge de tolérance de 200 points de base de part et d'autre.

"Les perspectives de l'inflation alimentaire restent incertaines en raison de l'irrégularité des précipitations. Pour les deux premières semaines d'août, les prix des légumes, des céréales (riz et blé) et des légumineuses suivent une tendance à la hausse. Les semis de riz ont été affectés par des précipitations insuffisantes dans les principaux États producteurs", a déclaré Gaura Sen Gupta, économiste pour l'Inde à la IDFC First Bank.

Même si l'inflation s'atténue, les économistes pensent que le comité de politique monétaire de la RBI continuera à augmenter les taux directeurs, même si le montant de ces mesures pourrait diminuer par rapport aux trois actions précédentes.

Le MPC a augmenté le taux directeur de 140 points de base à 5,40 % depuis le mois de mai, car l'inflation tenace reste une préoccupation majeure. La prochaine décision politique est prévue pour le 30 septembre et la plupart des participants au marché s'attendent à une nouvelle hausse.

Alors que Nomura et IDFC First Bank s'attendent à ce que la RBI augmente le taux de rachat de 60 points de base supplémentaires pour atteindre 6,00 %, Barclays prévoit une autre hausse de 50 points de base des taux d'intérêt au cours des deux prochaines réunions. Entre-temps, Nomura prévoit une inflation moyenne de 6,8 % pour cet exercice, IDFC First Bank la voit à 6,5 %, en dessous de la prévision de 6,7 % de la banque centrale.

"Nous nous attendons à ce que la RBI procède à deux hausses de taux de 25 pb chacune lors des réunions de septembre et de décembre, portant le taux repo à 5,90 %. Toutefois, si les prix mondiaux des produits de base continuent de baisser, nous sommes obligés de noter le risque que la banque ne relève pas les taux en

décembre", a déclaré Rahul Bajoria, économiste en chef pour l'Inde chez Barclays.