Une forte majorité de deux tiers dans un sondage Reuters a déclaré qu'il était encore trop tôt pour que la banque centrale détourne son attention de l'inflation, qui a ralenti à 6,77% en octobre, mais qui est restée au-dessus de la limite supérieure de la bande de tolérance de 2-6% de la RBI tout au long de l'année.

Les perspectives de la banque centrale, qui accompagneront la décision sur les taux, seront un indicateur important des futures mesures politiques, selon les économistes.

Les prix mondiaux du pétrole brut ont baissé ces derniers mois, mais cette baisse ne s'est pas encore répercutée sur les prix intérieurs. Le baril de Brent a chuté au cours de six des sept derniers mois et s'échangeait à environ 83 dollars, alors qu'il avait atteint un sommet de 139 dollars en mars.

"Bien que les prix mondiaux du pétrole soient plus bas, les prix à la pompe en Inde n'ont pas changé et restent aux mêmes niveaux depuis mai 2022 et, à moins que les prix à la pompe ne baissent, cela n'aura pas d'implications directes sur l'inflation domestique", a déclaré Indranil Pan, économiste en chef à la Yes Bank.

Dans sa dernière déclaration de politique générale du 30 septembre, le comité de politique monétaire de la RBI a prévu une croissance du PIB pour l'exercice 2022/23 (avril-mars) de 7 % et une inflation de détail de 6,7 %.

Il a déclaré que ses projections étaient basées sur l'hypothèse d'un panier de pétrole brut indien à environ 100 dollars le baril en moyenne pour le second semestre de l'année, mais les prix ayant chuté, cela pourrait changer.

"Nous attendrons et observerons car la dynamique du pétrole n'est pas simple et peut changer à tout moment", a déclaré Madan Sabnavis, économiste en chef à la Bank of Baroda.

M. Sabnavis, qui ne voit pas la RBI réduire ses prévisions en matière d'inflation, a souligné que, bien que les prix mondiaux du pétrole aient baissé, le gouvernement n'a pas assoupli les droits ou les taxes. "Par conséquent, le consommateur paie toujours le même prix et n'a tiré aucun avantage de la baisse des prix du pétrole.

L'Inde importe plus des deux tiers de ses besoins en pétrole et les mouvements du brut mondial ont un impact direct sur la balance commerciale et la balance des comptes courants du pays, ainsi que sur sa monnaie et l'inflation intérieure.

La baisse des prix du pétrole pourrait également être contrecarrée par des prix alimentaires plus élevés que prévu.

"L'inflation alimentaire a été plus élevée que prévu en raison des pluies non saisonnières, ce qui a réduit l'avantage inflationniste", a déclaré Madhavi Arora, économiste en chef chez Emkay Global Financial Services.

La RBI a relevé ses taux de 190 points de base au total depuis sa première hausse imprévue en milieu de réunion en mai et les investisseurs s'attendent à au moins deux autres hausses de taux dans le cycle actuel, y compris celle de mercredi.

"L'impact des hausses de taux passées et des mesures de resserrement des liquidités n'est pas encore visible. Nous pensons que la RBI dépendra davantage des données et sera plus réactive à l'avenir qu'elle ne relèvera les taux de manière préventive", a déclaré Pankaj Pathak, gestionnaire de fonds à revenu fixe chez Quantum AMC.