Les transactions sur les bases et les taux représentent plus d'un cinquième de l'allocation des risques de la stratégie de trading du fonds de 11,8 milliards de dollars, selon la lettre consultée par Reuters cette semaine.
Exodus Point est un fonds spéculatif multi-stratégies qui utilise de nombreuses techniques de négociation différentes. Il utilise un modèle de commissions indirectes dans lequel les investisseurs couvrent les dépenses du fonds, y compris les frais de personnel et de technologie. En outre, les investisseurs paient également une commission de performance de 20 %.
Les fonds spéculatifs multi-stratégies ont connu un début d'année 2024 positif, avec des pairs multi-gestionnaires d'Exodus Point comme Schonfeld qui a enregistré une performance de 6,2 % dans son fonds phare et son plus grand concurrent Citadel, avec un rendement de 5,75 % dans son fonds phare Wellington, a rapporté Reuters le 4 avril.
Alors qu'Exodus Point utilise des opérations de base et d'inflation sur les bons du Trésor américain, il a également gagné de l'argent en négociant des obligations d'État au Japon et en Europe, selon la lettre.
Les marchés émergents et les transactions basées sur des facteurs macroéconomiques ont contribué le plus à la performance positive. Il s'agit notamment de transactions sur les devises en Asie et en Amérique latine, ainsi que de transactions sur les matières premières dans les secteurs des métaux et de l'énergie, selon la lettre.
Malgré les résultats globalement positifs du fonds, le trading quantitatif, qui utilise des algorithmes, a nui à la performance, selon la lettre.
Exodus Point n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Les opérations de base, très prisées par les plus grands fonds spéculatifs, exploitent la différence entre un instrument au comptant et un produit dérivé basé sur cet instrument, comme l'opération qui a attiré l'attention des régulateurs, à savoir l'achat d'obligations d'État américaines et la vente de contrats à terme basés sur ces obligations.
La Banque des règlements internationaux a prévenu l'année dernière que l'énorme accumulation de positions spéculatives sur les bons du Trésor "constitue une vulnérabilité financière". (Reportage de Nell Mackenzie ; Rédaction de Susan Fenton)
