Un net recul des prix du pétrole et une rare mise en garde commune des principales économies contre une force excessive du dollar ont contribué à calmer les marchés agités, juste au moment où les bénéfices des grandes entreprises technologiques commencent à se faire sentir.

La volatilité du début du mois d'avril a semblé échapper à tout contrôle cette semaine, la combinaison des avertissements sévères de la Réserve fédérale sur la persistance de l'inflation et des tensions géopolitiques ayant fait grimper le dollar en flèche et entraîné quatre pertes quotidiennes consécutives pour les actions de Wall Street.

Mais la séance de jeudi a été marquée par un certain répit.

Malgré les tensions au Moyen-Orient et les rapports économiques américains percutants, les prix du brut américain se sont retournés et ont maintenant reculé de quelque 6,5 % par rapport aux sommets de 2024 atteints vendredi, à des niveaux observés pour la dernière fois avant l'attaque d'Israël contre le consulat iranien en Syrie le 1er avril.

L'augmentation des stocks de pétrole brut aux États-Unis, les mauvais chiffres économiques de la Chine pour le mois de mars et l'avertissement des États-Unis de libérer une plus grande partie de leur réserve stratégique de pétrole si nécessaire sont autant d'éléments qui ont freiné le pétrole.

Ce recul atténue au moins en partie les craintes d'inflation qui irritent les marchés obligataires et la Fed, et les rendements des bons du Trésor américain sont retombés en tandem. Après avoir brièvement dépassé les 5 % cette semaine, les rendements des bons du Trésor à deux ans ont chuté de 10 points de base depuis.

De même, le dollar a perdu de sa vigueur, en partie à la suite d'une mise en garde du Japon, de la Corée du Sud et des États-Unis contre des mouvements monétaires potentiellement déstabilisants en Asie.

Alors que les marchés gardent un œil sur les chefs des finances du G7 et du G20 à Washington lors des réunions du Fonds monétaire international, la rare déclaration tripartite a convenu de "se consulter étroitement" sur les marchés des changes, reconnaissant les préoccupations de Tokyo et de Séoul concernant les récentes baisses importantes de leurs monnaies.

La paire dollar/yen a légèrement reculé par rapport à son plus haut niveau depuis 34 ans, bien qu'elle soit restée au-dessus de 154, et le won sud-coréen s'est éloigné de son niveau le plus bas depuis près de 18 mois.

Le gouverneur adjoint de la banque centrale chinoise, Zhu Hexin, a réaffirmé séparément jeudi la détermination de Pékin à maintenir le taux de change du yuan à un niveau stable.

La stabilité des obligations et des devises a contribué à apaiser les marchés boursiers du monde entier, alors que les résultats des entreprises du premier trimestre affluent et que l'attention se porte sur les principales mises à jour du secteur technologique.

Après la chute de plus de 7 % de la société néerlandaise ASML, dont les résultats n'ont pas été à la hauteur mercredi, le géant taïwanais de la fabrication de puces TSMC a annoncé aujourd'hui de meilleures nouvelles, surfant sur la vague de la demande liée au boom de l'intelligence artificielle.

La société de streaming Netflix donnera le coup d'envoi de la saison des rapports sur les grandes entreprises technologiques américaines plus tard dans la journée de jeudi.

En conséquence, les contrats à terme sur actions américaines sont légèrement plus fermes avant la cloche d'aujourd'hui, mais l'indicateur de volatilité VIX reste supérieur à 18 après les quatre pertes quotidiennes consécutives du S&P500 et les pertes cumulées de près de 5 % par rapport au record atteint à la fin du mois dernier.

Les valeurs financières ont connu une semaine difficile, avec de fortes baisses des cours des actions liées aux bénéfices pour Travelers et U.S. Bancorp mercredi.

Dans le monde des banques centrales, les avertissements de la Fed cette semaine concernant le maintien des taux d'intérêt à un niveau restrictif plus longtemps n'ont pas été suivis par ses homologues européens.

Le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, a déclaré que la BCE avait indiqué clairement que les taux d'intérêt pourraient être abaissés en juin, même si les décisions politiques au-delà de cette date restent incertaines.

Ailleurs, le Bitcoin s'est stabilisé après une chute de près de 20 % en un mois qui l'a amené à un plus bas de 6 semaines en dessous de 60 000 $ mercredi - l'événement de la "réduction de moitié" de cette semaine étant déjà largement pris en compte.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :

* Résultats des entreprises américaines : Netflix, Blackstone, Comerica, PPG, Intuitive Surgical, DR Horton, March & McLennan, Snap-On, KeyCorp, Elevance Health, Genuine Parts, etc.

* Enquête de la Réserve fédérale de Philadelphie sur les entreprises en avril, ventes de logements existants en mars aux États-Unis, demandes hebdomadaires d'allocations chômage.

* Les ministres des finances et les banquiers centraux du G20 se réunissent lors de la réunion de printemps du Fonds monétaire international à Washington.

* Le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, présente le rapport annuel de la BCE au Parlement européen ; les responsables politiques de la BCE, Isabel Schnabel, Mario Centeno, Gediminas Simkus et Boris Vujcic, s'expriment ; la responsable politique de la Banque d'Angleterre, Megan Greene, parle.

* Le Trésor américain vend des obligations protégées contre l'inflation à 5 ans et des bons à 4 semaines.