Le yen est la monnaie la moins performante du G10 cette année, avec une baisse de 6,3 % par rapport au dollar. Le billet vert est le plus performant.
Pour la semaine, le yen est en baisse de 0,6 % par rapport à l'euro, atteignant jeudi son niveau le plus bas depuis trois mois, à 163,45 pour un euro. Il a chuté dans les mêmes proportions sur la livre sterling pour atteindre son plus bas niveau depuis fin 2015 à 190,83 et a atteint des nadirs de neuf ans sur les dollars australien et néo-zélandais.
Les mouvements du yen contre le dollar ont été plus modestes en raison du risque que sa chute puisse provoquer une intervention sur les marchés de la part du Japon, les responsables ayant rappelé aux traders qu'ils se tenaient prêts ces derniers jours.
Le dollar a gagné 0,2% pour s'échanger à 150,53 yens cette semaine. Les mouvements dans la session asiatique de vendredi ont été faibles et le commerce a été allégé par un jour férié au Japon.
Les investisseurs peuvent percevoir des intérêts, ou "carry", en empruntant des yens autour de 0 % et en achetant des actifs rémunérateurs dans d'autres devises.
L'indice de volatilité des taux de change de la Deutsche Bank est tombé à son plus bas niveau depuis deux ans et les marchés ont fait marche arrière sur les paris de réduction des taux aux États-Unis, en Europe et en Grande-Bretagne, laissant les rendements élevés, ce qui rend l'opération rentable.
"L'accent est mis sur le portage alors que nous sommes dans un environnement de fourchette", a déclaré Moh Siong Sim, stratège à la Bank of Singapore, notant que les espoirs d'une reprise du yen avaient été mis à mal par les données de la semaine dernière montrant un glissement inattendu vers la récession au Japon.
"Nous sommes à un point où il n'y a pas beaucoup de conviction dans le monde des devises", a-t-il dit, ajoutant que les opérations de portage ne semblaient pas être "une histoire si convaincante... autre que pour le portage lui-même".
Pour l'instant, cela semble être une motivation suffisante pour les investisseurs.
À deux ans, l'écart de rendement entre les obligations d'État japonaises et américaines est de plus de 450 points de base. Les données de positionnement montrent que les positions courtes sur le yen ont augmenté la semaine dernière.
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré jeudi que les décideurs politiques américains devraient attendre quelques mois supplémentaires de données sur l'inflation avant de modifier les taux d'intérêt.
Ailleurs, le flux vers les monnaies à haut rendement a contribué à la hausse des dollars australien et néo-zélandais. Le kiwi a dépassé les 62 cents et a acheté en dernier 0,6202 $, en dépit de la faiblesse des ventes au détail, alors que les traders évaluent la possibilité que la banque centrale augmente ses taux d'intérêt la semaine prochaine.
Le dollar australien, qui a dépassé sa moyenne mobile de 200 jours cette semaine, a augmenté de 0,2 % à 0,6570 $ vendredi pour un gain hebdomadaire de 0,6 %, le plus important en deux mois.
L'euro est également en passe de réaliser sa plus forte hausse depuis deux mois grâce à une réduction constante de l'ampleur des réductions de taux d'intérêt attendues cette année, les marchés prévoyant désormais des réductions d'environ 90 points de base au lieu de 160 à la fin de 2023.
Des enquêtes sur les directeurs d'achat plus solides que prévu, publiées cette nuit, ont renforcé les arguments en faveur de la prudence en matière de réduction des taux.
L'euro a acheté pour la dernière fois 1,0823 dollar. L'indice du dollar américain était en baisse de 0,4 % pour la semaine, à 103,91. La livre sterling était en hausse de 0,5 % sur la semaine, à 1,2664 $.
Le yuan chinois a fait un retour régulier depuis les vacances du Nouvel An lunaire, s'établissant à peine cette semaine à 7,1959 pour un dollar, malgré les fortes baisses des taux hypothécaires chinois.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration, doivent faire des apparitions publiques plus tard dans la journée de jeudi.
