Les contrats à terme sur la nouvelle récolte de maïs de Chicago ont enregistré jeudi leur plus forte hausse quotidienne depuis juillet, le ministère américain de l'Agriculture ayant fixé les semis de maïs américains pour 2024 à 90,036 millions d'acres, ce qui correspond à la limite inférieure des prévisions des analystes, bien en deçà de la moyenne de 91,776 millions et en baisse de 5 % sur l'année.
Le maintien de cette vigueur dépendra des conditions météorologiques pour la récolte de maïs au Brésil et pour la campagne de semis aux États-Unis au cours des deux prochains mois. Toutefois, la faible superficie consacrée au maïs laisse une marge de manœuvre pour une hausse dans l'enquête de l'USDA sur les superficies en juin, ce qui est probable à moins de circonstances inhabituelles, en particulier des perturbations météorologiques.
Cette année, pour la troisième fois au cours des quatre dernières années, les intentions de production de maïs en mars sont restées bien en deçà des attentes du marché. Au cours de 15 des 20 dernières années, les superficies cultivées en juin ont été plus élevées qu'en mars, mais c'était surtout le cas lorsque les superficies cultivées en mars étaient suffisamment élevées.
Le biais commercial de juin après un mois de mars haussier est mitigé, ce qui signifie que les résultats de jeudi n'informent pas sur le degré ou la direction de la surprise à venir pour le mois de juin.
Les emblavures de maïs en mars ont été particulièrement imprévisibles ces dernières années, les échanges ne s'étant jamais situés à moins de 1 % de l'estimation depuis 2015. L'écart moyen depuis cette date est de 2,1 %, ce qui représente 1,9 million d'acres sur un total de 90 millions.
Les superficies de soja en mars ont l'habitude d'être inférieures aux prévisions des analystes, bien qu'elles aient été tout à fait conformes à l'estimation moyenne cette année, avec 86,5 millions d'acres, ce qui représente la meilleure performance du marché depuis au moins 2005.
Toutefois, il s'agit probablement d'un hasard, car les analystes auraient probablement choisi une superficie de soja plus importante s'ils avaient su que la superficie de maïs serait de 90 millions d'acres. Jeudi, la superficie consacrée au maïs et au soja s'élève à 176,55 millions d'acres, ce qui est inférieur à la prévision du marché de 178,3 millions d'acres et au mélange final pour 2023 de 178,2 millions d'acres.
Le mélange 2024 est plus léger que les autres années récentes qui n'ont pas été associées à des problèmes majeurs de plantation, ce qui suggère que la récente chute des prix des cultures a réduit les superficies. Au cours des cinq derniers mois de mars, les intentions combinées de l'USDA concernant le maïs et les haricots ont été en moyenne de 179,3 millions d'acres.
Cela se reflète dans les prévisions de plantation de la culture principale de l'USDA pour 2024, qui sont de 313,3 millions d'acres, en baisse par rapport aux 319,6 millions d'acres de 2023. Toutes les superficies de blé ont été légèrement supérieures aux prévisions jeudi, mais d'autres cultures importantes telles que le coton, le sorgho et l'orge ont toutes été inférieures aux idées formulées avant la publication du rapport.
Les négociants devront tenir compte de l'univers des cultures, en particulier du mélange de maïs et de soja, à l'approche du mois de juin. Les superficies consacrées au soja ont tendance à augmenter entre les enquêtes de mars et de juin, ce qui s'est produit au cours de 10 des 15 dernières années. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
