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Un fort ROE signale donc une bonne allocation des ressources financières pour générer du cash. Son petit frère, le ROCE (Return on capital employed) prend en compte l'ensemble des sources de financement, dont l’endettement. Une entreprise utilise le capital apporté par les associés et les fonds empruntés pour investir et mener son activité. Lorsque celle-ci rapporte un bénéfice, il convient de déterminer l'efficacité des investissements réalisés. C'est le rôle du ROE, qui mesure ainsi l'efficacité des investissements réalisés en prenant en compte uniquement les fonds apportés par les associés, donc en ignorant les dettes.
Un ROE de 30% signifie que 10.000 € apportés par les associés ou actionnaires permettent de générer 3.000 € de bénéfice net. Plus l'entreprise est efficace, plus son ROE est élevé et elle attire davantage des investisseurs. Cependant, il convient de comparer le ROE d'une entreprise avec son ROE historique d'une part, le ROE du marché d'autre part et enfin le ROE moyen de son secteur d'activités pour avoir une juste appréciation de cet indicateur.
Regardons de plus près les prévisions des meilleurs ROE pour 2022 des grandes entreprises européennes (dont la capitalisation boursière est supérieure à 50 milliards de dollars) :
