Les investisseurs se concentreront sur l'indice des prix à la production (PPI) d'avril, qui sera publié mardi, et sur l'indice des prix à la consommation (CPI) et les ventes au détail mercredi.
Les rendements des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence du bloc, ont baissé de 1 point de base (pb) à 2,51%.
Les marchés prévoient 68 points de base (pb) de réduction des taux de la BCE en 2024, contre 67 vendredi dernier, et 45 pb pour la Fed.
Certains analystes ont fait valoir qu'une divergence accrue entre les trajectoires de la BCE et de la Fed affaiblirait l'euro et alimenterait l'inflation, obligeant la BCE à resserrer sa politique monétaire. D'autres soulignent que la BCE peut devenir plus prudente dans son cycle d'assouplissement en raison des signes de pression sur les données salariales.
Si la croissance des salaires ne ralentit pas finalement comme les données nationales suggèrent maintenant qu'il y a un risque, et si le discours de la BCE devient de plus en plus hawkish, en particulier de la part des membres dovish, en réponse aux résultats des données, il y a un risque que la BCE finisse par réduire sa politique monétaire plus prudemment, a déclaré Andrzej Szczepaniak, économiste chez Nomura.
Le vice-président de la BCE, Luis De Guindos, a déclaré la semaine dernière que le nombre de baisses de taux futures dépendrait également de l'évolution des salaires, rappelant que les décisions de la Fed en matière de taux d'intérêt influencent le taux de change du dollar américain et l'économie mondiale.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé de 0,5 point de base pour atteindre 3,84 %. L'écart entre les obligations italiennes et allemandes - une mesure de la prime de risque que les investisseurs recherchent pour détenir des obligations des pays les plus endettés de la zone euro - était de 133 points de base, contre environ 120 points de base avant la publication des premières données sur la vente d'une obligation italienne destinée aux investisseurs de détail.
Les commandes pour le nouveau BTP Valore italien à 6 ans ont dépassé les 11 milliards d'euros, selon les données de la Bourse vendredi, alors que l'édition précédente avait attiré des offres d'une valeur de 18,3 milliards d'euros.
La demande des investisseurs particuliers a soutenu les prix des obligations pendant des mois, mais les analystes estiment que le résultat de la récente vente n'aura pas d'impact sur l'écart de rendement de l'Italie.
Ils ont déclaré que l'allocation des ménages vers les revenus fixes peut encore augmenter car elle reste faible d'un point de vue historique, et que l'appétit pour le risque de crédit mondial a récemment été le guide le plus fiable pour la fixation du prix des obligations souveraines italiennes.
L'écart entre les rendements des obligations d'État allemandes et espagnoles à 10 ans est resté stable à 78,5 points de base après que les socialistes espagnols ont remporté la plus grande part des voix lors des élections catalanes de dimanche, portant un coup sérieux à plus d'une décennie de rêves d'indépendance. (Reportage de Stefano Rebaudo, édition de Gerry Doyle et Alex Richardson)
