Le projet d'infrastructure de Modi, d'une durée de cinq ans et d'un montant de 1 000 milliards de dollars, est un élément clé de sa campagne pour un troisième mandat avant les élections générales de cette année. Il vise à la fois à stimuler l'emploi et à suivre le rythme de la Chine et d'autres économies en voie de modernisation.
Elle reflète également une position plus solide en matière de financement public pour la grande économie à la croissance la plus rapide au monde, qui réduit son déficit budgétaire tout en augmentant ses investissements en capital, bien que certains analystes voient des risques potentiels si elle ne peut pas attirer davantage d'investissements du secteur privé.
"Pendant des années, le manque d'infrastructures modernes a été un véritable obstacle à notre développement", a déclaré Modi dans un discours prononcé à la fin de l'année dernière.
"Aujourd'hui, la plus grande campagne de construction d'infrastructures au monde est en cours en Inde.
RK Jain, propriétaire de trois usines de composants industriels dans la région de Navi Mumbai, au sud et à l'est du centre-ville, estime que le pont Atal Setu et d'autres infrastructures - notamment un nouvel aéroport et une ligne de métro léger - contribueront à transformer la région d'une "zone arriérée" en une "banlieue huppée".
"Cela changera la donne", a-t-il déclaré.
Le pont de 2,2 milliards de dollars, en construction depuis 2016, réduira le temps de trajet entre le centre de Mumbai et les zones en développement rapide de Navi Mumbai - qui abritent l'un des plus grands ports de l'Inde ainsi que de nouveaux hôpitaux et universités et des chaînes de magasins mondiales comme IKEA - de deux heures à 20 minutes, a déclaré Sanjay Mukherjee, directeur de l'Autorité de développement de la région métropolitaine de Mumbai.
La société de courtage Jefferies a estimé que la région métropolitaine de Mumbai, centre financier névralgique de l'Inde et foyer de 23,6 millions d'habitants, achèverait des projets d'une valeur de 10 milliards de dollars au cours des 18 mois précédant la fin de l'année 2024, et de 60 milliards de dollars supplémentaires au cours des trois à sept prochaines années.
Selon le cabinet d'études CRISIL Market Intelligence and Analytics, les secteurs public et privé réunis investiront 96 000 milliards de roupies (1 160 milliards de dollars) dans les infrastructures entre 2024 et 2030, soit près du double du total des sept années précédentes.
Alors que l'infrastructure industrielle a souvent été au centre des campagnes précédentes de l'Inde, le gouvernement Modi vise davantage de projets destinés au grand public, notamment un train à grande vitesse de 1 000 milliards de roupies et des services publics tels que l'électricité, l'eau et le gaz, a déclaré Vinayak Chatterjee, analyste des infrastructures et fondateur de la Fondation Infravision, un centre d'études et de recherches.
"Ce que nous avons vu sous l'ère Modi, c'est une approche entreprise-consommateur de l'infrastructure, c'est-à-dire une infrastructure qui atteint le foyer de l'homme de la rue", a-t-il déclaré.
L'Inde a ajouté plus de 50 000 km d'autoroutes nationales depuis l'arrivée au pouvoir de Modi en 2014, selon les chiffres du gouvernement, et compte désormais 150 000 km à l'échelle nationale. La Chine a toutefois plus que doublé ce chiffre, avec 382 000 km à la fin de l'année 2021.
Cette année, New Delhi alloue 22 % du budget fédéral aux dépenses liées aux projets d'infrastructure, contre 17 % l'année dernière, et les gouvernements locaux ont également augmenté leurs dépenses.
Mais le secteur privé, y compris les institutions financières locales, reste réticent à investir ou à prêter pour de grands projets, après que les investissements dans les infrastructures qui ont suivi la crise financière mondiale se sont dégradés en raison des retards de mise en œuvre.
M. Chatterjee, de la Fondation Infravision, a déclaré que cette dépendance à l'égard des dépenses publiques n'était pas durable.
En effet, le ratio dette/PIB relativement élevé de l'Inde, supérieur à 80 %, est depuis longtemps considéré par les agences de notation comme un risque pour sa cote de crédit souveraine.
Le rapport CRISIL a également souligné l'importance d'un soutien financier plus large pour une impulsion soutenue en matière d'infrastructures.
"Les promoteurs internationaux étant encore loin d'investir activement dans des projets d'infrastructure en Inde, il est nécessaire de stimuler l'implication des fonds de pension et d'autres institutions", indique le rapport. (1 $ = 82,9844 roupies indiennes)
