Zoom sur CAA

Fondée en 1975 par cinq associés de l'agence William Morris - Michael Ovitz, Michael S. Rosenfeld, Ronald Meyer, Rowland Perkins et William Haber - désireux de créer leur propre agence, CAA s'est hissée au sommet en devenant la plus grande agence de talents d'Hollywood. Initialement une agence exclusivement dédiée aux acteurs, en 2003, CAA a inauguré un bureau à New York afin de prendre en charge des comédiens de théâtre. Puis, à partir de 2006, CAA a étendu ses activités au domaine sportif - NBA, NFL, NHL... L'année 2010 a marqué une période de bouleversements technologiques, avec notamment la distribution numérique des films, mettant ainsi à l'épreuve l'industrie. Cette situation a engendré une pression pour diversifier ses activités en s'impliquant davantage dans la télévision, l'édition, les concerts et en explorant d'autres voies de croissance. Dans cette optique, la firme de capital-investissement TPG Capital est monté au capital de CAA - participation de 35% - en investissant près de 165 millions de dollars en plus d'un financement par emprunt de 200 millions de dollars. Cette transaction a permis d'effectuer de nombreuses acquisitions dans des domaines tels que le sport et d'étendre ses activités à l'international. En 2015, TPG Capital détenait près de 53% de CAA, devenant ainsi actionnaire majoritaire.

Zoom sur le secteur

Au cours de la dernière décennie, les principales agences de talents hollywoodiennes ont toutes entrepris des levées de fonds pour élargir leurs horizons. Parmi elles, Endeavor Group Holdings Inc., société mère de l’agence de talent WME. Le groupe s’est fortement diversifié en acquérant notamment l'UFC, Professional Bull Riders - rodéo de taureaux - et, plus récemment, la WWE. La troisième plus grande agence, United Talent Agency, a quant à elle cédé une partie de son capital à la société suédoise d'investissement EQT AB l'année dernière afin de lever des liquidités qui permettraient par la suite de financer diverses acquisitions de diversification.

Suite à la prise de participation de TPG en 2010, CAA n’a pas opté pour une expansion aussi agressive que ses concurrents. L'agence s'est concentrée sur sa mission principale, la représentation de talents, ainsi que sur des services de conseil aux entreprises. Elle a également développé l'une des plus importantes agences sportives mondiales. Cependant, étant donné que les sociétés de capital-investissement ne sont généralement pas enclines à maintenir leurs participations sur une durée très étendue, les spéculations entourant l'avenir de CAA étaient toujours importantes. Or, il semblerait que la possible augmentation de la participation de François-Henri Pinault au sein de CAA apporte des réponses à ces questionnements.

Zoom sur l’opération

L'opération consiste en l'achat, par François-Henri Pinault, de la participation majoritaire détenue par le groupe de capital-investissement TPG Inc. La société d'investissement du gouvernement de Singapour, Temasek Holdings PTE, pourrait également augmenter sa participation dans CAA en rachetant les parts détenues par la société chinoise CMC Capital. Aucune de ces informations n'a fait l'objet d'une communication officielle pour l'instant.

Concernant la valorisation du groupe CAA, celle-ci s’élève à environ 7 milliards de dollars. Un montant considérablement plus élevé que les 5,5 milliards de dollars attribués à l'entreprise un an plus tôt lors de l'acquisition d’une agence rivale ICM Partners.

Dans le cadre de l'accord, CAA pourrait offrir aux agents détenant des parts de celle-ci la possibilité de vendre une petite partie de leurs actions, et demandera à un nombre restreint de signer de renouveler leurs contrats avec l’entreprise.

Une fenêtre de tir

À 61 ans, Pinault cherche à acquérir l'une des institutions les plus stables et puissantes d'Hollywood à un moment délicat pour les transactions du secteur médiatique. Les valorisations de la plupart des entreprises du secteur ont baissé en raison de l'effondrement de la télévision payante, de la hausse des taux d'intérêt et des grèves des scénaristes et des acteurs. Cependant, la famille Pinault voit probablement en CAA un moyen d'investir dans la valeur des célébrités et pourrait même utiliser certains de ces visages célèbres pour renforcer ses autres activités. La famille est le plus grand actionnaire de Kering SA, propriétaire de Gucci et d'autres marques de luxe. Les Pinault contrôlent également la maison de vente aux enchères Christie's et possèdent des vignobles par le biais d'une société holding.